研究報告

【遠東商銀】美國CPI超預期，激勵美元上漲

遠東商銀 2023-10-13 08:38

◆USD/JPY

美國 9 月生產者物價指數 (PPI) 漲幅超過預期及核心商品物價壓力繼續減弱，數據憂喜參半引發市場預計週四發布的消費者物價指數 (CPI) 放緩，促使美元備受壓力，但日本央行 (BOJ)9 月數據顯示銀行放款餘額較上年同期增加 2.9% 較前值低，國內企業物價指數(CGPI) 則較前月跌 0.3% 及較去年同期升 2.0% 遜於預期，並據日本內閣府公布 8 月核心機械訂單較前月減 0.5% 遜於預估值，連續兩個月下降，而且 BOJ 審議委員野口旭稱，日本經濟最大焦點是確保維持 3% 的名義薪資增長，以實現 2% 通貨膨脹目標，意味著 BOJ 將保持寬鬆政策直到明年 3 月勞資談判後薪資穩步上漲，令日圓承壓，美元兌日圓穩守 148.94 低點。

隨後美國勞工部公布一週初請失業金人數為 20.9 萬人低於預期， 9 月 CPI 則分別較前月與上年同期漲 0.4% 及 3.7% 高於預估值，增添美國聯邦準備理事會 (FED) 今年再升息的可能性及明年更長時間內維持較高利率，而且據芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具，市場認為 FED 下月維持利率不變的可能性近 90%，但 12 月升息的預期升至約 40%，提振美元兌日圓至 149.86 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 149.30-50，阻力於 150.20-40。

◆EUR/USD

昨日路透月度調查顯示，多數日本企業預計中國經濟放緩持續到 2025 年，且在華營運的企業有近三分之二希望轉移部分生產到其他地方，並據紐西蘭公布 9 月食品價格意外大降 0.4%，導致西太平洋銀行下調紐西蘭第三季 CPI 環比升幅至 1.9%，而且市場暗示 11 月的貨幣政策會議，紐西蘭央行 (RBNZ) 升息的可能性只有 26% 及澳洲央行 (RBA) 加息的機率僅 10%，利率已見頂的臆測令澳幣和紐元低迷，拖累歐元兌美元受限於 1.0639 高點。

隨著歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員史托納拉斯表示，ECB 不應提前停止購買債券，並據國際貨幣基金組織 (IMF) 總裁格奧爾基耶娃稱，以色列與哈馬斯衝突恐使本已不溫不火的全球經濟前景更黯淡，而且 ECB 的 9 月會議紀錄顯示，決策者選擇升息至 4% 歷史新高，但對結束緊縮週期意見分歧，加上美國 CPI 數據加劇 FED 維持高利率更久的擔憂，打壓歐元兌美元至 1.0524 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0540-60，支撐於 1.0450-80。

◆GBP/USD

週四英國皇家特許測量師學會 (RICS) 調查顯示，9 月房屋價格差值降至 2009 年 2 月以來最低負 69，並據英國央行 (BOE) 貨幣政策委員會 (MPC) 委員丁格拉稱，若經濟增長降幅超過預期，降息可能更早發生，令英鎊兌美元於 1.2331 高點受阻。隨著英國 8 月國內生產總值 (GDP) 較上月增長 0.2% 符合預期及服務業產出增加 0.7% 高於預估值，但工業、製造業與建築業產出分別較前月跌 0.7%、0.8% 及 0.5%，經濟總體仍增長乏力，並據 BOE 首席經濟學家皮爾表示進一步升息問題存在微妙平衡，而且美國 CPI 數據提振美元，重創英鎊兌美元至 1.2170 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2190-1.2210，支撐於 1.2070-90。

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