《外資精點》滙證:汽車之家首季表現勝預期,料價格戰於次季持續

　　《經濟通通訊社9日專訊》滙證發表研報指,汽車之家(02518-HK)首季業績勝預期,這得益於電動車市場、利息收入和成本控制;當前市值意味著該業務的價值為零。報告維持其美股「買入」評級,目標價35美元,預料今年股息率約6%。

　　報告指,對汽車之家的收入前景持保守態度,因車廠間的價格戰或於今年第二季持續,預期第二季集團的媒體廣告收入將按年跌9%,將2024年收入增幅由4%下調至3%。然而,鑑於嚴格的成本控制和現金流穩定,盈利預測基本保持不變,相信收入上的疲弱已大幅反映在股價上。

　　報告指出,集團首季業績超出市場預期,收入和非通用會計準則淨利潤分別超出市場預期2%和14%。主要由於新能源汽車銷售和網上商城的收入貢獻強於預期;期內毛利率表現同樣強勁。鑑於利息收入高於預期以及行銷和研發支出低於預期,經調整淨利潤率甚至亦勝預期。

(ac)

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