消費熱潮推升汽車業景氣度

隨著經濟的持續好轉，內陸省份居民步入人均可支配收入達到1.4萬元的汽車消費區間，居民的購車需求不斷增長，車輛的更新換代需求也開始提速。在擴大內需特別是增加居民消費需求為重點的政策背景下，汽車銷售有望持續火暴，行業將進入快速發展階段。銷量持續高位和需求向中高端演進，有利於汽車行業盈利水平改善。

在細分子行業中，受益二三線城市消費力量的持續釋放，轎車的需求將進一步上升；零部件行業則受益於國內汽車銷量提升和海外需求復甦，盈利增長確定性強；房地產投資的回暖和進出口貿易的逐步復甦，將令重卡需求維持高位；而復甦相對滯後的大中客受益於需求回暖，未來景氣度會有所恢復，但中長期受鐵路投資的衝擊較大。