國際緊張情勢升溫 台股面臨前波低點保衛戰 短線宜避開雙D族群

(2010/05/25) 在南北韓衝突升高，加上歐洲主權債信危機持續發酵，全球最大債券基金太平洋投資公司（PIMCO）提出警告：美、日、英、法等多個已開發國家，正因居高不下的財政赤字而深陷「火圈」，拖累台股今日盤中一度重挫290點，跌破前波低點7080，終場下跌236點，以7086.36點作收，面臨前波低點7080保衛戰。。台新投信專戶管理部投資經理蘇泰弘表示，在目前全球氣氛偏空之下，預期未來台股在年線之下整理時間將拉長，優先佈局產業具新產品題材族群，避開因韓圜大貶，面臨殺價競爭壓力之雙D（DRAM、LCD）族群。

蘇泰弘指出，目前全球股市中，唯有美股相對強勢，最弱勢為金融風暴震央區的歐股、打房政策的陸股及經濟疲弱的日股，此三區股價皆已跌破今年以來低點，由於目前利空消息偏多，預期台股未來在年線之下整理時間將拉長，上檔7400~7500點附近為短線壓力區。

蘇泰弘表示，目前股市面臨四大利空，第一、歐元區持續弱勢，致歐洲比重高的電子大廠面臨出口及匯捐衝擊。第二、VIX恐慌指數持續升高，股市波動率加大。第三、南北韓衝突升高，導致韓圜重貶，韓國電子大廠在報價上更有競爭力，對國內DRAM及LCD面板大廠造成極大的殺價壓力。第四、第二季企業獲利季增率將下降。

蘇泰弘指出，雖然利空消息不少，但也有一些利多因素值得觀察，如六月份兩岸將簽定ECFA，可望營造兩岸另一波利多效益。另外，5/16中國住房城鄉建設部與地方政府簽訂2010住房保障工作目標責任書，要求興建保障住房580萬戶，改造售房120萬，此舉顯示官方對今年以來的房產調控態度已有所改變，預期未來陸股跌勢可望趨緩。

蘇泰弘表示，整體而言，台股雖然面臨前波低點7080保衛戰，但預期跌破此關卡之後，再大幅下探的可能性亦不高，因為就基本面而言，今年全球經濟成長仍是優於去年，且中國官方緊縮房地產政策有放鬆跡象，有利後市陸股的止穩。而在未來整理格局下，主要以個股表現為主，電子族群可優先佈局具新產品題材之4G iPhone、XBOX遊戲機搭配的Natal產品及新款NB概念股。傳產股則可留意具中國保障房題材之水泥、玻璃、陶瓷等類股。

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《台新投信獨立經營管理》