打造"人腦+電腦"黃金組合

中海量化策略投入發行之後，其投資策略引起了投資者的廣泛關注。而何為量化以及該基金將如何運作卻並不為投資者所認識。中海基金近日表示，旗下新基金採用國際流行的數量化投資模式，以量化模型作為構建投資組合的基礎，再通過基金經理的積極配置獲取長期穩健收益。

據瞭解，目前國內市場股票型基金的主流是主動選股型，被動型指數基金逐漸有所普及。據不完全統計，國內主動選股型基金有189只，全複製指數基金有14只，增強型指數基金有8只。採用數量化投資模式的基金非常少，算上正在發行的中海量化策略基金僅有4只。正因如此，部分投資者對量化基金存在一定誤區，即認為這類基金只依賴電腦數量化分析方法進行股票篩選，基金經理的作用可以忽略不計。

中海量化策略基金擬任基金經理李延剛介紹說，飛速提升的計算速度降低了數量化基金的管理成本，使得數量化投資管理成為可能。量化模型只是投資的輔助工具，它依然需要經驗豐富的基金經理來指導模型開發、解讀運行結果。只是相比傳統基金，量化基金在投資上更理性、更客觀，最大程度克服人性弱點。

以中海量化策略基金為例，該基金從一級股票庫初選、二級股票庫精選，到BL模型行業配置整個過程，全程採用量化投資模式，但中間仍然需要基金經理採用「自下而上」的方法來優化投資組合。同時，基金經理還要結合宏觀經濟指標的量化研究成果和市場泡沫度模型進行擇時，也要根據成交金額等實際情況，對投資權重進行動態調整。因此，量化基金並非電腦自彈自唱的「獨角戲」，而是要和基金經理互相配合的「相聲」。