大連大豆繼續下跌的空間預計有限

受CBOT大豆電子盤下跌拖累，大連大豆期貨6日低開整理，收盤下跌。其中1001合約收低46元/噸，報3,611元/噸；1005合約收低54元/噸，報3,552元/噸。市場仍缺乏資金關注，成交狀況低迷，期價已連續三日收陰。目前全球經濟前景堪憂，商品市場回落的壓力較大，連豆短期可能維持弱勢。不過在國內大豆現貨價格、產區內澇災害及政策面等因素支撐下，大連大豆繼續下跌的空間預計有限。

國際方面，上週五(7月3日)為美國獨立日，外盤因假休市，良好的天氣狀況及外圍市場疲軟走勢，7月6日大豆電子盤下跌。其中11月合約於1,000美分/蒲式耳之下開盤，期價在980美分/蒲式耳上方附近盤整。目前來看，基本面新消息缺乏，外圍市場走勢將對大豆產生較大影響。最新公佈經濟數據顯示，歐美失業率大幅攀升，美國消費者信心指數再度大幅回落，經濟前景仍然堪憂，投資者信心受挫，當前金融市場表現不穩，原油期貨已破位下跌，受其影響，包括大豆在內的商品市場短期回落的風險較大。不過，美農業部周度出口銷售報告高於預期，顯示美豆需求仍然穩固，而上周(截至7月3日一周)內，美國農業部公佈了中國採購2008/09年度美豆11.3萬噸及2009/10年度美豆66萬噸，可見中國需求並未停止。緊張的美豆舊作庫存及新作供應前景將為市場提供支撐。總的來看，CBOT大豆期貨短期面臨下行壓力較大，但回落的空間預計有限。

國內大豆現貨價格持穩，產區油廠大豆收購價格在3,500-3,640元/噸，其中哈爾濱油廠收購價格在3,600-3,640元/噸，市場行情基本處於有價無市狀態。目前市場上流通的國產大豆短缺，收購難度較大，產區油廠庫存不足一個月，面臨著將無料加工而被迫停產的局面，國儲收購已截止，企業及貿易商關注國儲大豆動向，市場謹慎觀望氛圍濃厚。此外，港口進口大豆價格維持在3,800-3,850元/噸，港口庫存偏高，市場成交不活躍，需方觀望為主。目前根據盤面價格估算出來的九月船期進口大豆到港成本在4,300元/噸左右，這將繼續對國內大豆價格形成支撐。此外，產區近期持續低溫降雨天氣，部分地區內澇災害嚴重，再加上蟲害的出現，豆苗生長受到損害，部分地區大豆減產恐難避免，這也在一定程度上支持了大豆市場。不過，國內庫存壓力大，國儲隨時都有拋售大豆的可能，且養殖業還處於弱勢中，國內大豆短期可能維持高位滯漲態勢。

期貨市場上，受CBOT大豆電子盤下跌拖累，大連大豆期貨6日低開整理，市場仍缺乏資金關注，成交狀況依舊低迷，技術指標KDJ形成死叉，MACD指標綠柱漸長，顯示期價仍有下行的可能。不過，期價已連續三日收陰，下方面臨3,580-3,600元/噸處支撐，考慮到國內大豆現貨價格、產區內澇災害及政策面等因素支撐，連豆短期繼續回落的空間預計有限。

(方慧玲 撰稿)

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