經濟數據超預期 A股午盤震蕩下跌

滬深A股3月11日午盤震蕩下跌。周三A股沖高回落之后，周四兩市延續弱勢整理。受國家統計局公布2月份宏觀經濟數據的影響，A股早市開盤窄幅反彈，但隨后數據公布之后，大盤再次遭遇大幅連貫做空盤打壓高位回落，午盤震蕩下跌。這表明市場預期與經濟數據存在較大偏差，市場整體情緒仍舊謹慎。目前滬指仍處于10日均線反壓與5日均線托舉狀態，上下兩難的境地使得大盤在短期內仍難以走出盤局，預計大盤將延續震蕩。

盤面數據統計，滬深300指數以3,282.20點高開，盤中最高至3,303.49點，最低至3,253.82點，午盤報3,256.20點，跌0.72%；滬綜指以3,050.64點高開，盤中最高至3,070.94點，最低至3,027.01點，午盤報3,029.39點，跌0.64%；深成指以12,399.77點高開，盤中最高至12,468.93點，最低至12,279.94點，午盤報12,288.25點，跌0.83%，兩市共成交約78億股，成交金額約895億元，與上一交易日午盤成交額937億元略有萎縮。

盤面看，個股普跌，酒店旅游、汽車制造、有色金屬、電子信息等板塊走勢較弱，峨眉山A（000888）跌3.34%、江淮汽車（600418）跌4.45%、關鋁股份（000831）跌1.13%、東信和平（002017）跌3.18%；電力、房地產、煤炭、化工等板塊亦有走弱，寶新能源（000690）漲2.40%、陽光城（000671）漲2.97%、四川圣達（000835）跌1.40%、氯堿化工（600618）跌5.64%；鋼鐵、金融、石油、造紙印刷等板塊有所回落，酒鋼宏興（600307）漲1.40%、浦發銀行（600000）漲2.60%、中海油服（601808）漲0.84%、美利紙業（000815）漲8.45%、中國太保（601601）跌1.36%、長江證券（000783）跌1.30%，兩市約一至兩成股票上漲。

板塊方面，銀行類股上漲，浦發銀行(600000)漲2.60%，建設銀行(601939)漲0.18%。中移動(00941)3月10日發布公告稱，旗下全資附屬廣東移動與上海浦發銀行簽訂股份認購協議，根據該協議，廣東移動以398.01億元人民幣(約452.55億港元)收購浦發銀行22.075億股A股；每股作價18.03元人民幣，較浦發銀行2月25日收市價20.74元人民幣折讓約13.07%。交易完成后，中移動將透過廣東移動持有上海浦發銀行經擴大股本的20%權益，并成為上海浦發銀行第二大股東，而上海國際集團仍為浦發銀行最大股東，持有浦發銀行于交割后經擴大之已發行股本的約24.32%。而中移動入住浦發銀行也沖淡了投資者對上市銀行在二級市場上直接融資的擔憂。由于2009年放貸加速，導致銀行的資本充足率下降，而今年年初以來貨幣政策的調整以及銀監會對資本充足率管理的加強使得大多數銀行感到資金流緊張，因此引發市場對“銀行融資潮”的擔憂。而近期，工商銀行、建設銀行、民生銀行等多家銀行表示近期無再融資計劃，中國銀行也表示今明兩年均無A股融資計劃，不過不排除在H股融資的可能性。這或令市場資金面壓力有所緩解。

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鋼鐵類股漲跌互見，寶鋼股份(600019)跌1.52%，廣鋼股份(600894)漲7.04%。有傳聞表示，由于不能接受中國鋼企開出的低價，巴西淡水河谷已退出與中國的談判。其中，巴西希望推行現貨價格，即漲幅80%。由此可以預計協議礦石談判的最終漲幅可能超過市場預期，而協議礦和現貨礦價格同時高企必然抬高鋼材成本，阻止鋼材價格下跌空間。而寶鋼股份10日公布4月份線材產品價格，多數品種價格上漲，漲幅在人民幣150元/噸至300元/噸之間。雖然寶鋼還未公布板材價格，但漲幅可能在300元/噸左右，且正式調價文件將于近日公布。作為行業龍頭，寶鋼產品價格變動一直被視為行業走勢的信號，該消息或增強市場對鋼材需求繼續回暖的信心，從而提振鋼鐵股。

地產類股沖高回落，萬科A(000002)跌0.53%、金地集團(600383)跌2.25%。3月10日，國土資源部出臺整治房地產用地的專項文件??《關于加強房地產用地供應和監管有關問題的通知》。通知全文近五千字，涉及五個方面，共19條，主要是落實“國11條”精神，增強土地政策參與房地產市場宏觀調控的針對性和靈活性，增加保障性為重點的住房建設用地有效供應，提高土地供應和開發利用效率，促進地產市場健康平穩有序運行。除了確保房地產用地供應和及時開發外，“19條”的核心思想是整治“囤地”、“炒地”行為。按照通知，今年開發商交付的競買保證金不得低于出讓最低價的20％。土地出讓成交后，必須在10個工作日內簽訂出讓合同，合同簽訂后1個月內必須繳納出讓價款50％的首付款，余款要按合同約定及時繳納，最遲付款時間不得超過一年。受讓人逾期不簽訂合同的，終止供地、不得退還定金。已簽合同不繳納出讓價款的，必須收回土地。上述規則的出臺，除規范房地產企業拿地和用地外，應有利于資金實力較為雄厚的房地產上市公司。截至3月10日，兩市共有44家地產公司披露2009年年報，合計實現營業收入1478億，較2008年的1176億增長25.7％；合計實現凈利潤205億，較2008年的120億增長71％，平均每股收益0.36元，較2008年的0.16元大增119％。而在業績大增的同時，經過前期股價大幅度調整后，目前房地產股估值偏低，因此或存在交易性機會。

武漢板塊上漲，道博股份(600136)漲停，武漢控股(600168)漲1.92%。10日，國務院原則同意修訂后的《武漢市城市總體規劃(2010-2020年)》。規劃表示，武漢市是湖北省省會，國家歷史文化名城，我國中部地區的中心城市，全國重要的工業基地、科教基地和綜合交通樞紐。而在2009年武漢獲批成為全國高技術產業基地，東湖高新區則成為國家第二個自主創新示范區。湖北省常務副省長李憲生表示，在相關產業戰略上，武漢將強調大力發展新興產業，抓住綜合性高技術產業基地和國家高技術自主創新示范區的落地優勢，選擇光電子、新材料、生物醫藥等發展前景好、帶動作用強、市場空間大的戰略性新興產業，搶占未來發展的制高點。

國家統計局3月11日消息，國家統計局11日發布數據顯示，經初步核算，1-2月居民消費價格(CPI)同比上漲2.1%。其中，2月份居民消費價格(CPI)同比上漲2.7%，比1月擴大1.2個百分點，環比上漲1.2%。宏觀數據超過市場普遍預期，市場將再次擔憂央行為控制通貨膨脹而采取加息的措施，市場此前對央行加息時間點的預期或因2月數據公布二有所提前，此種變化將對市場帶來壓力。

點評：近期市場的連續陰跌與市場預期在政策層面上的中線博弈緊密相關。從兩會期間連續出臺的關于地產行業緊縮調控政策，包括各地域代表以及政協委員針對樓市價格高企狀態下的堅定調控態度，這令市場對于后市A股的流動性環境難免有心理負擔。由地產行業輻射到的各大行業基本涵蓋了大部分國民經濟，因此，CPI、PPI數據延續攀升并不為怪，這也使得市場對后期管理層在貨幣供給層面上的政策進一步緊縮出現了相當的反映。此前央行已經采取了兩次調高金融機構存款準備金率的緊縮手段，但仍然還有一部分預期對央行接下來可能會采取加息措施繼續持肯定態度。

國家統計局最新公布2010年1-2月全國房地產市場運行情況。中國2月份70個大中城市房屋銷售價格同比上漲10.7%，漲幅比1月份擴大1.2個百分點；環比上漲0.9%，漲幅比1月份縮小0.4個百分點。2月份，全國房地產開發景氣指數為105.47，比2009年12月份提高1.83，比2009年同期提高10.61點。另外，國土部出臺土地供應和監管新招?拿地先繳20%保證金。國土資源部10日印發《關于加強房地產用地供應和監管有關問題》的通知，對土地出讓的各個環節制定了更加嚴格和細致的要求。《通知》規定，土地出讓最低價不得低于出讓地塊所在地級別基準地價的70%，競買保證金不得低于出讓最低價的20%。受讓人逾期不簽訂合同的，終止供地、不得退還定金。已簽合同不繳納出讓價款的，必須收回土地。土地出讓成交后，必須在10個工作日內簽訂出讓合同，合同簽訂后1個月內必須繳納出讓價款50%的首付款，余款要按合同約定及時繳納，最遲付款時間不得超過一年。

點評：A股地產板塊走勢仍將持續偏空。在繼前期管理層連續出臺針對地產業調控政策之后，可以說在經過一段時間的市場消化之后，調控政策并未在較大程度上有效緩解目前地產市場上的供需矛盾，這也使得地產商與管理層之間相互“打太極”，政策調控效果甚微，在有的地區，緊縮政策甚至還在側面上進一步推高了房價，因此，市場近段時間反映在A股地產板塊上的走勢并未如同預期那樣，出現大幅度下跌的局面。

(楊帆?撰稿)