莫開偉：券商扎堆赴港上市帶來重大利好

據媒體披露，今年以來，多家券商頻頻計劃發行H股。繼東方證券、光大證券(601788,股吧)實現赴港上市之後，中信建投證券近日向港交所遞交主板上市申請，招商證券(600999,股吧)也於27日起正式公開發售4456.4萬股H股。而剛剛完成股改的平安證券、興業證券(601377,股吧)、長江證券(000783,股吧)也都相繼宣布赴港上市計劃。9月27日，郵儲銀行在港交所發布招股結果，如市場預期，郵儲銀行的招股價為每股4.76港元，其總市值將高達3841億港元。

券商紛紛赴港上市，雖然名義上是為解決資金方面燃眉之急，但實際上有其復雜背景的：赴港上市折射出國內A股上市要求條件較多、IPO排隊時間長、且中小型券商上市難度較大等一系列問題；同時，部分券商懷抱「曲線救國」之策，先選擇赴港上市，再擇機回A股排隊上市。同時，也要看到券商赴港上市融資實屬無奈之舉，因為自去年中國A股市場經歷股災之後，滬深股市行情低迷，尤其近兩個月滬深兩市大盤走勢更是萎靡不振，令不少投資者失去信心和耐心。在這種背景下，即便能勉強在國內A股上市，恐怕融資效果不盡人意。

顯然，券商扎堆赴港上市融資將帶來重大利好：一方面，利好國內上市企業和香港廣大投資民眾，在很大程度上可間接推動深港通正式開通之後盡快打開繁榮局面。中國公司赴港上市即可融入巨額資金用於解決生產經營資金困難，更加發展壯大上市公司經營，為中國經濟增長奠定堅實基礎；同時也將增強中國A股市場對香港投資者的吸引力。而且赴港上市企業越多，越利於拓展香港民眾股市投資空間，越利於提升香港民眾對A股市場的信心，最終激活深港通，更好地帶動大陸與香港股市共同繁榮。另一方面，大陸企業赴港上市融資順利推進，能更好展現中國上市企業的形象和聲譽，在增強對香港民眾投資信心的基礎上，能極大地提振大陸廣大投資者參與股市的信心。由此，券商赴港上市，可打破當前中國A股市場低迷局勢，使中國股市景氣能盡快回升，從而為上市公司融資提供強大後盾，也為解決實體經濟融資難提供有力保證。

但需注意避免兩個問題：一是赴港上市企業一定要確保業績真實，具有市場發展潛力，能給香港民眾帶來「真金白銀」的回報，徹底豎立中國上市企業的聲譽；二是香港和大陸證券監管部門要對赴港上市企業加大監管力度，嚴格掌握標准，防止業績不佳企業混入其中，以免對香港與大陸股市健康、可持續發展帶來陰影。