兩大趨勢撐腰 實質資產基金投資穩健擁抱息收正夯

過去 20 年，含基礎建設、不動產 (含 REITs) 及私募股權等另類資產，在全球七大退休金國家資產配置佔比，已從 5% 成長至 19%，是增加幅度最大的資產類別；凱基投信今 (28) 日表示，基礎建設與不動產等實質資產的直接投資門檻高，建議長線投資人可透過布局涵蓋上述相關股權標的，建構長期投資與趨勢反轉機會的投資藍圖。

凱基實質收息多重資產基金預定經理人葉菀婷表示，基礎建設與不動產 (含 REITs)，擁有綠色轉型及逆全球化兩大趨勢撐腰。在綠色轉型趨勢驅動基礎建設升級方面，各國政府為了實現淨零碳排目標，爭相投入龐大資金升級相關基建設施。

以美國為例，預估投入再生能源的投資金額，將從 2030 年的 8,100 億美元躍增至 2050 年的 3.4 兆美元；升級電網傳輸的投資金額，將從 2030 年的 5,300 億美元增加至 2050 年的 2.5 兆美元；布建電動車公用充電樁的投資金額，則會從 2030 年的 750 億美元增加至 2050 年的 2,700 億美元。

而逆全球化趨勢，進一步使內需導向的基礎建設與不動產等實質資產受惠。葉菀婷進一步說明，以在地營運範疇為主的基礎建設及 REITs，營運狀況受海外因素影響程度較低，舉基礎建設龍頭企業為例，美國貨運鐵路巨擘的營收百分之百來自國內；美國電力大廠營收也是百分百出自美國境內。觀察 REITs 龍頭企業，美國物流倉儲與自助倉儲大廠營收也是超過八成由美國當地貢獻。

面對高通膨環境，葉菀婷認為，無論接下來通膨趨勢往上或往下，實質資產在通膨環境下相對更能展現其韌性。以 3 個月滾動報酬率平均來看，當高通膨上升，基礎建設有 1% 報酬，REITs 有 0.2%，美股 - 1.9%；當高通膨開始走降，基礎建設報酬仍有 1%，REITs 有 0.4%，美股同為 0.4%。

面對升息循環尾聲、景氣衰退疑慮未除，葉菀婷建議，受惠產業與投資趨勢雙重帶動、實質資產不失為挺過景氣放緩階段的投資好選項。凱基實質收息多重資產基金由第一銀行擔任基金保管機構，並以新臺幣、美元、人民幣及南非幣四種幣別計價發行，並分月配息、累積兩種選項，以多種級別選擇，滿足不同投資需求。