《外資精點》美銀:恒隆地產股價過度調整,降目標價至12.6元

　　《經濟通通訊社31日專訊》美銀發表研報指,恒隆地產(00101-HK)以人民幣計價的內地租金收入穩定,認為該公司公布業績後股價過度調整。報告料恒隆地產利息開支較高,故將2024-2026財年的核心盈利預測下調3-5%,並將目標價由14港元下調10%至12.6港元,重申「買入」評級。

　　美銀對管理層承諾保持穩定的股息表示滿意,並指出如果集團選擇以股代息,則被每年4%-5%的盈利稀釋所抵銷。報告又提到,管理層預期內地零售銷售在2024年實現中單位數增長,將遠優於市場預期的7%-10%跌幅。

　　報告指,恒隆地產2023財年的基本純利為42.36億元人民幣,按年下降1%,遜預期。租金收入符合預期;以相同貨幣計算,香港寫字樓和零售收入按半年分別增長1%和跌1%,而內地寫字樓和零售收入則按半年持平和跌1%。第四季度奢侈品銷售的動力較第三季度有所恢復,所有內地購物中心的基本租金在2023年均轉為正增長,但營業額租金的百分比從2023年上半年的29%降至下半年估計的24%。(ac)

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