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聯準會語調平衡,降息時程仍為數據導向

鉅亨研報 2024-02-06 10:55

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聯準會語調平衡,降息時程仍為數據導向。(圖:shutterstock)

1 月會議基本上符合市場預期,聯準會主席鮑爾雖然表示 3 月降息機率低,但未完全否定可能性。利率期貨反映 3 月降息機率雖然較一個月前下降,會議會在 35% 附近波動。

資料來源:聯準會、野村投信整理;資料日期:2024/02/01。右圖資料來源:CME FedWatch,資料時間:2023/12/29~2024/2/1。
資料來源:聯準會、野村投信整理;資料日期:2024/02/01。右圖資料來源:CME FedWatch,資料時間:2023/12/29~2024/2/1。

美國科技股財報強勁

科技型股票整體上季財報延續自 2023 初的谷底翻揚的態勢,且本季預料將持續高度成長。標普五百指數科技股盈餘優於預期的比例達 84%,優於整體指數的 79%。

資料來源:Bloomberg,野村投信整理;資料日期:2024/02/02。本文不做個別公司個股銷售及推薦之用,投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的,基金投資組合因時而異,請投資人留意。
資料來源:Bloomberg,野村投信整理;資料日期:2024/02/02。本文不做個別公司個股銷售及推薦之用,投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的,基金投資組合因時而異,請投資人留意。

全球金融市場重點回顧 (1/27~2/2)

【成熟市場】

  • 美國聯準會按兵不動,表示目前不急於降息
  • 聯準會如市場預期維持利率不變,但主席鮑爾表示目前尚未到達討論降息的階段,預計 3 月降息的可能性較低。
  • 刪除「額外政策緊縮」的措辭,確定聯準會升息到頂
  • 達成就業與通膨目標所面臨的風險已經進入更好的平衡狀況
  • 3 月會議可能深入討論放緩縮表的計畫
  • 利率期貨反映 3 月降息機率震盪,最終小幅下滑至 40% 之下
  • 美國就業數據仍具韌性
  • 美國 1 月非農就業人口新增 35.3 萬人,大幅優於市場預期的 18.5 萬人,12 月新增人口也由 21.6 萬人上修至 33.3 萬人,此外失業率維持在 3.7%,也低於預期的 3.8%;薪資部分月增 0.6%,大幅優於預期的 0.3%,美國就業市場仍具韌性。
資料來源:Bloomberg,資料時間:2024/02/02。以上個股僅為舉例,不做個別公司個股銷售及推薦之用。
資料來源:Bloomberg,資料時間:2024/02/02。以上個股僅為舉例,不做個別公司個股銷售及推薦之用。
  • 紐約社區銀行股價暴跌
  • 紐約社區銀行(簡稱 NYCB)決定大砍股利與準備金,引爆股票周三崩跌 38%,市場擔憂的根源在於眾所周知的不動產價格大幅滑落。

【新興市場】

  • 中國 1 月製造業 PMI 連四個月萎縮
  • 中國國家統計局 31 日公布的數據顯示,1 月官方製造業 PMI 為 49.2,略高於去年 12 月的 49,但數據依然低於象徵景氣分水嶺的 50 大關。1 月非製造業 PMI 為 50.7,高於去年 12 月的 50.4,符合經濟學家預期。

【債匯金市】

  • 降息時程預期推延,美元指數挑戰 104 關卡
  • 過去一年美元指數多隨聯準會政策預期波動,今年以來經濟數據及官員談話淡化 3 月降息預期,使美元指數重新走高並挑戰 104 關卡。
資料來源:Bloomberg,資料時間:2024/02/02。以上個股僅為舉例,不做個別公司個股銷售及推薦之用。
資料來源:Bloomberg,資料時間:2024/02/02。以上個股僅為舉例,不做個別公司個股銷售及推薦之用。

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