【遠東商銀】美國GDP強勁，激勵美元上漲

◆USD/JPY

美國消費支出強勁和庫存增加，料推動第二季經濟增長回升，但應不影響美國聯邦準備理事會 (FED) 於 9 月降息，並據前紐約聯邦儲備總裁杜德利稱，FED 下週應該降息，利率期貨暗示 FED 在 9 月放寬政策的機率為 100%，週四令美元承壓；此外，全球股市挫跌，促使投資人湧入風險較低的日圓和短期債券，美國兩年期公債收益率則創近六個月低點，並預計日本央行 (BOJ) 下週升息，紛紛解除日圓相關利差交易，激發日圓大漲，但日本財務大臣鈴木俊一與財務省財務官神田真人均不願對匯率發表評論，以免帶來不可預見影響，並據日本公布 6 月服務業生產者物價指數 (PPI) 較上年同期升 3.0% 較上月高，而且日本放送協會 (NHK) 報導日本計畫上調最低工資約 5%，創紀錄最大漲幅，重創美元兌日圓至 151.93 低點。

據日本政府在 7 月月度經濟報告中維持經濟正在溫和復甦的評估不變，但受中國需求放緩的影響，對出口的看法比上個月更黯淡而下調對出口的評估，令日圓受阻，並據美國數據顯示，6 月耐久財訂單意外較前月跌 6.6%，但上週初請失業金人數為 23.5 萬人低於預期，表明勞動力市場降溫但仍穩固，而且第二季國內生產總值 (GDP) 環比年率初值成長 2.8% 及核心個人消費支出 (PCE) 物價指數初值漲 2.9% 皆超過預估值，激勵美元兌日圓回升至 154.31 高點。預估金日美元兌日圓阻力於 153.60-80，支撐於 151.60-80。

◆EUR/USD

全球股市遭拋售激發投資人對 FED 在下週政策會議採取更加鴿派立場的臆測，亦降低對澳洲央行 (RBA) 於 8 月會議升息的預期，而且歐洲製造業數據令人失望，加劇經濟增長憂慮，打壓大宗商品價格，並隨著中國人民銀行 (PBOC) 昨日意外在月內第二次中期借貸便利 (MLF) 操作達 2,000 億元及下調中標利率 20 個基點至 2.3%，引發經濟疲弱的恐慌，削弱市場的風險偏好，導致澳幣和紐元全面回落，拖累其他風險貨幣。

隨著伊福經濟研究所 (Ifo) 公布 7 月企業景氣判斷指數降至 87.0，為連續三個月下降，表明經濟陷入危機，而且法國 7 月製造業與整體企業景氣指數分別跌至 95 及 94，打擊歐元兌美元至 1.0826 低點，但歐洲央行 (ECB) 數據顯示，歐元區銀行 6 月對企業貸款增加 0.7%，創近一年來最快增速，對家庭貸款則繼續以 0.3% 速度溫和增長，扶助歐元兌美元回升至 1.0869 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0850-70，支撐於 1.0770-90。

◆GBP/USD

週四據英國工業聯盟 (CBI) 調查結果顯示，7 月總工業訂單差值降至負 32，並對未來三個月平均價格預期的指標降至 2020 年 12 月以來最低達正 2，衝擊英鎊兌美元自 1.2915 高點走低。隨著衍生品市場定價顯示，市場在英國央行 (BOE) 下週會議前增加對 BOE 降息的押注，而且美國第二季 GDP 強勁及通貨膨脹放緩程度低於預期支撐美元，擴大英鎊兌美元跌幅至 1.2847 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2860-80，支撐於 1.2770-90。

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