光纖潛力股：宏觀

宏觀在光通訊領域正展現出驚人的成長潛力，其產品已成功打入中國三大運營商和主要資料中心，實現倍數增長並創造實質營收。宏觀的 XG PON（10G 級光纖接入網）產品已經開始批量出貨，並逐步取代歐美競爭方案的市場份額。中國三大運營商正全力推進從 2.5G 到 10G、25G/50G 的光纖到戶（FTTH）升級標準，為宏觀帶來巨大市場需求。此舉不僅鞏固了宏觀在中國市場的地位，也為其在全球 FTTH 市場的拓展奠定了基礎。而在多模光通訊領域，宏觀的 25G 和 100G 解決方案已成功被中國主要資料中心用戶導入，並逐漸提高替代歐美方案的比重。隨著資料中心對高速光模組需求的持續增長，宏觀有望在這一領域實現穩定的業績增長。同時，宏觀推出的消費型 AOC（主動光纖纜線），如 HDMI 版本，已被大型客戶採用，並逐步提升市場佔有率。此外，宏觀正將 USB 4.0 Type-C AOC 視為未來重點發展方向，其產品具有高頻寬、輕薄化等特性，滿足高階電子產品的需求。

宏觀與台灣 IC 設計策略夥伴合作推出全新 USB4 光纖傳輸線，傳輸速度高達每秒 40Gbps，效能是 USB3.2 Gen 2x2 的兩倍，且突破傳統銅線的長度限制。該光纖傳輸線不僅實現了傳輸頻寬的倍增，還採用更小、更輕便的 USB Type-C 接頭，線徑僅 4.2 毫米，長度可達 3 公尺，適用於電腦、伺服器和擴充埠的多樣化佈線需求。此外，這款光纖傳輸線支援 eMarker PD 快充技術，並具備向下兼容 USB3.2 系列所有規格的能力，克服了技術壁壘，成為業界焦點。

在衛星應用領域，宏觀同樣展現了積極的市場布局。隨著全球低軌衛星市場的快速發展，光纖傳輸技術因其抗電磁干擾、穩定性高等優勢，成為衛星通訊的核心組件。宏觀正結合其技術優勢，積極開發適用於衛星通訊的高性能光通訊產品，未來有望成為全球衛星產業鏈中的重要供應商。

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文章來源：永誠投顧陳建誠分析師

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