《外資精點》高盛︰美團擁強大競爭壁壘,目標價200元籲買入

　　《經濟通通訊社20日專訊》高盛研究報告指出,美團(03690-HK)公布,預計2025年二季度開始,逐步為全職及穩定兼職騎手繳納社保。報告預計第一年的增量社會保障成本將在每筆訂單0.1-0.2元人民幣之間,該行予美團「買入」評級,目標價200元。

　　高盛預計美團外賣的總交易額利潤率在2025年將按年持平,主要得益於對商家及中小企業的支持政策。另預計美團外賣的總交易額利潤率將在今年穩定在約3%,推動核心本地商業EBIT仍保持17%的健康增長。

　　儘管京東(09618-HK)近期宣布以零佣金策略進軍外賣市場,但該行對外賣競爭並不感到過度擔憂,主要因為外賣業務的門檻極高,而美團憑藉其主導的市場份額、廣泛的餐廳覆蓋率以及自營騎手網絡的規模優勢,具有強大的競爭壁壘。(kl)

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