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安信證券-東富龍(300171):收購典範醫療,打造醫療器械業務平臺

鉅亨台北資料中心 2013-11-19 14:55

擬斥資不超過3500 萬元控股典範醫療。根據典範醫療經營和未來預期業績,公司擬出資不超過3,500 萬元,通過收購和單向增資的方式獲得其不低於51%的股權,由原有股東繼續負責公司的具體經營和管理。典範醫療是一家生物醫用材料生産企業,其主導産品“粘克”可吸收醫用膜(聚乳酸防粘連膜)是以乳酸爲原料,經現代聚合與成膜技術製成的新一代防粘連産品,臨床上可廣泛應用於外科手術。相對於其他防粘連産品,其具有材料安全、降解時間可控、防粘連效果確切等顯著優點,發展前景看好。

擬斥資不超過4000 萬元參股建中醫療。公司擬出資不超過4,000 萬元,通過收購和定向認購方式的獲得建中醫療不低於20%的股份。建中醫療是新三板挂牌企業(2012 年扣非淨利潤爲834 萬元),專業生産適應各種滅菌方式的一次性醫用包裝和滅菌感染控制産品。該公司在行業內具有較強競爭力,未來有望逐步具備爲醫療器械耗材類企業提供專業化的包裝方案設計、工廠生産管理、供應鏈服務的能力,成爲國內醫療器械滅菌包裝行業的領先企業。

以典範醫療爲平臺,打造醫療器械業務發展平臺。收購典範醫療是公司在制藥裝備領域之外的戰略性佈局,未來公司將以典範醫療爲醫療器械業務的發展平臺,加大相關品種的研發和業務拓展力度。同時參股建中醫療,則更多的是看好其在醫療器械滅菌包裝行業的領先地位及未來發展前景。醫療器械領域與公司現有主業有著較大差異,但考慮到公司管理層經營風格穩健,且具備成功收購和整合德惠、馭發的經驗,我們謹慎看好其在醫療器械領域的發展。

風險提示:新産品不足以彌補新版GMP 過後訂單下降的風險;凍幹市場利潤率下降的風險;海外市場訂單金額及確認時間難以預測。