事件：

公司於8月17日晚間發布2016年上半年年報。上半年公司實現營業收入4.97億元，比去年同期增長56.14%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為2072萬元，比去年同期增長3.46%。

點評：

光伏與半導體設備競爭力加強，大訂單助力下半年維持高增速。公司是國內電子裝備及高精密電子元器件領域的研發生產制造的領先企業之一。2016年上半年，得益於公司光伏設備銷量提升及半導體領域競爭力提升，公司營收大幅提升。國家重大專項結項導致相關資產攤銷和折舊費用的增加，公司歸母凈利潤增速有所滯後。2016年7月20日，公司與銀川隆基硅材料有限公司簽訂了《設備買賣合同》，銀川隆基購買公司生產的單晶爐設備，合同總金額1.61億元，占上半年營收32%，對下半年業績增厚明顯。

牽手北方微定局已成，半導體設備龍頭蓄勢待發。公司以發行股份的方式購買北京電控、七星集團、圓合公司和微電子所合計持有的北方微電子100%股權，於2016年6月30日獲證監會批准。在產業鏈轉移與國家政策支持的大背景下，並購整合是近年來半導體行業的主旋律之一。公司是國內少有的半導體設備上市企業，依托大基金完成對北方微的收購凸顯了其平台價值。我們認為，未來公司將充分發揮半導體設備整合平台價值，對國內外優質企業進行整合並購，實現半導體設備技術積累的彎道超車。

維持「買入」評級。我們看好公司並購北方微增強自身技術競爭力且作為半導體設備上市平台，通過行業整合實現迅速成長。考慮北方微並表因素，預估公司2016-2018年EPS分別為0.24、0.31、0.40元，維持買入評級。

風險提示：公司並購整合效果不及預期。

【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】