今日各期指合約全線高開，開盤后維持窄幅震蕩，盤中一度沖高至20日均線上方；但在5月份宏觀經濟數據公布后，震蕩回落，全天基本維持在10日、20日均線區間內寬幅震蕩，顯示多空雙方對期指短線走勢均趨于謹慎，市場持續做多動能有所不足。此外，今日6月合約持倉持續大幅減少，共減倉4006手而7月合約則增加2927手，顯示主力資金正加速移倉以規避6月18日交割日風險。但由于6月合約離6月18日交割日僅剩兩個交易日，而目前其持倉量仍達到10034手，這使期指市場在17、18日兩個交易日存在大幅波動風險。

滬深300指數6月11日小幅上漲，收盤報2,758.87點，漲8.85點或0.32%。滬深300權重股漲跌互現，前20權重股合計貢獻指數約3.1點，其中金融地產股貢獻指數約3.9點，能源股貢獻指數約0.4點。股指期貨合約收盤漲跌互現，主力合約IF1006收報2,765.80點，跌6.20點或0.22%，盤中最低至2765.0點，最高至2796.8點，其成交持倉量分別為169575手和10034手，持倉量巨減4006手，而同時7月合約持倉今日大幅增加2927手，主力資金移倉速度進一步加快。下月合約IF1007收報2,807.00點，漲2.00點或0.07%；季月合約IF1009收盤漲0.25%，IF1012收盤漲0.39%。期指今日整體表現弱于現指，除12月合約外，其余合約升水水平均小幅收斂，6月合約持續位于無套利區間內，截至今日收盤，升水水平僅為6.93點。

今日國家統計局公布數據顯示，5月份CPI同比上漲3.1%，PPI上漲7.1%，雖然CPI再創年內新高并超出警戒指標，但由于與昨日傳聞吻合，市場反應較為平靜，數據公布后窄幅回落。由于5月底超跌反彈行情受阻于20日均線，因此20日均線的得失是本次反彈行情能否持續的關鍵心理因素，而今日早盤期指上穿20日均線后即震蕩回落，顯示該均線對期指反彈壓制明顯，市場持續做多信心仍顯不足。整體而言，雖然由于農行上市前的政策面維穩預期、國內經濟強勁復蘇以及現指低估值優勢和歷史低點的支撐作用，使市場做多力量有所增強；但由于市場環境弱勢依舊，市場看空預期并未發生較大改變，據中金所數據顯示，昨日空倉總增倉1941手，多單總增倉1241手，總增倉量空頭壓倒多頭。而在多空雙方對現指短線走勢分歧加大的情況下，預計期指仍將在10日、20日均線區間內震蕩反復，而10日、20日均線的得失將直接影響期指短線方向。套利方面，遠月合約存在套利機會，若僅考慮市場交易城本，據測算，相對于現貨指數午盤價2,758.87點，各合約無套利區間分別為，IF1006(2742.91,2776.02),IF1007(2745.26,2778.41),IF1009(2750.58,2783.78),IF1012(2758.27,2791.57)。

現貨市場板塊方面，智能電網類股沖高回落，國電南自(600268)收平、天威保變(600550)漲0.41%。國家電網關于智能電網的標準體系已經基本制定完畢，最快可能于7月份對外發布。根據程序，國家電網的智能電網標準體系要上升為國家標準，需要經過國家標準委員會的審核，并經過征求意見和修訂工作，最終確定為國家標準，預計智能電網國家標準體系的確定會綜合分析國內已有的標準體系的情況。盡管我國國家智能電網標準尚未出臺，市場的樂觀預期近期已經使得智能電網板塊廣受追捧。預計未來10年智能電網建設投資總額將達到4萬億左右；其中將大幅增加輸電投資，帶動相關設備行業的發展。

煤炭類股上漲，中煤能源(601898)漲0.76%、中國神華(601088)漲0.78%。原油期貨攀升至四周高點，突破每桶75美元，受歐元兌美元走強以及國際能源署小幅上調今年全球石油需求激勵。紐約商交所七月輕質低硫原油期貨合約結算價漲1.10美元，至每桶75.48美元，漲幅1.5%。而煤炭板塊的走勢，很大程度上取決于未來煤價的預期。上半年煤價出現較大漲幅，下游需求的強勁增長和運輸瓶頸，是煤價堅挺的主因。而煤礦事故的頻發、資源整合的進一步推進，以及運輸瓶頸的存在等因素影響，煤炭有效供給的增長依然將受制約。因而，煤炭價格應該有一定的支撐。

銀行類股上漲，招商銀行(600036)漲0.39%、建設銀行(601939)漲0.63%。國家統計局11日公布數據顯示，5月CPI同比增長3.1%，環比下降0.1%。PPI同比增長7.1%。5月社會消費品零售總額12455億元，同比增長18.7%。 前5月固定資產投資67358億元，同比增長25.9%。5月份規模以上工業增加值同比增長16.5%，增速比4月份回落1.3個百分點。較為符合市場前期的預期，同時歐洲主權債務危機的蔓延導致近期加息的可能性減弱，從而促進銀行類股盤中拉升。而從銀行業基本面來看，由于息差回升相對緩慢及較高的信用成本率，全年業績增長預測面臨下調。受到房地產調控、融資平臺清理、結構調整以及政策趨緊的影響，商業銀行信用成本在下半年有上行壓力。不過，目前大型銀行估值水平已經較接近歷史底部，因而具有一定的估值安全邊際。

有色金屬股上漲，西部材料(002149)漲停，云南鍺業(002428)漲停。圍繞歐元區經濟體主權債務問題的不確定性導致全球大宗商品價格大幅波動，前期國際金屬價格普遍大幅下挫，近期避險情緒有所消退，加上中國5月份進口數據強勁，支撐國際金屬價格企穩反彈，有色金屬股上漲。不過考慮到消費淡季及金屬整體處于供過于求狀態，金屬價格反彈空間可能有限，一旦歐元區再度傳出負面消息，有色金屬價格的反彈之勢就可能被打斷，另一個因素是若通貨膨脹率加速上升，中國政府可能進一步收緊貨幣政策措施，也將不利金屬價格及有色股表現。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,766.20 2,758.87 8.85 0.32
IF1006 2,788.00 2,765.80 -6.20 -0.22 -6.93 169,575 10,034 -4,006
IF1007 2,807.00 2,791.00 2.00 0.07 -32.13 43,416 9,249 2,927
IF1009 2,848.00 2,825.00 7.00 0.25 -66.13 489 923 37
IF1012 2,869.80 2,864.40 11.00 0.39 -105.53 1,898 2,092 51

(陶瑋瑋 撰稿)

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