美銀美林證券出具最新報告指出，台肥(1722-TW)第3季獲利動能強勁，而第4季與2012年更將有土地開發案挹注，增添股價上攻動能，重申台肥投資評等為「買進」，目標價132元，並將台肥列為台股買進首選之一。

美銀美林證券台灣區研究部主管曾省吾指出，台肥預期在第4季加速進行第一件住宅開發案R13的認列，並在9月初之內完成與華固合作的R4-1土地開發案預售，不但在時程上早於預期，也將在2012年認列營收達32億元。

曾省吾表示，台肥正鎖定在10月董事會結束後，完結飯店、商辦開發案C2的計畫，並在11/10拿到批准後，在2011年3月開始預售總值達80億元的R5開發案，預期台肥每股資產價值(NAV)將因此而逐漸改善，第3季台肥核心業務毛利率將與第2季持平，重申其投資評等為「買進」，目標價132元，在台肥核心業務與NAV改善之下，將台肥列為其台灣買進首選之一，以反應美林對資產市場長期的正面態度。

外資對台肥的土地資產價值評價不一，瑞信證券日前在亞洲科技論壇中看好台肥土地開發價值，但德意志證券先前則開出第一槍，將台肥投資評等調降至「賣出」，下修其目標價至84元。

台肥股價自8/20重回百元大關後，至今仍在100元上下震盪，今(20)日以98.6元作收，成交量4189張。