雖然端午節期間國外股市和大宗商品價格漲聲一片，但是對到期日效應的擔憂挫傷多頭信心，獲利回吐占據上風。農行定價超過3元的消息引發市場對資金面受沖擊的憂慮，前期強勢股深度補跌，現指節后兩個交易日下跌2.25%。主力快速遷至7月合約，6月合約交割當天，現指午后跳水，7月合約跌幅更是達2.1%。

　由于端午長假的原因6月第三周股市與股指期貨僅有2天交易時間，IF1006周五迎來了其交割日，整個市場平穩度過了股指期貨掛牌交易以來的第二個到期日。周四股市和期指合約受外盤影響小幅高開，但市場的做多動能明顯不足，全日走勢呈現震蕩回落的態勢，期指多頭也不愿意去拉高各合約基差，因而期現套利機會和收益較少。周四IF1007成交量和持倉量雙雙超越IF1006，完成主力合約的交棒過程，轉換期間各合約的基差未出現大幅波動的現象。周五IF1006持倉由4千多手減至1千多手，日內基差走勢平穩，股指和期指市場沒有出現到期日效應。IF1007兩天的期現套利年化收益率在6%到10%之間波動，參與套利的投資者占比極小。IF1009和IF1012期現套利年化收益率則在2%到4%附近，仍處于較低的位置。除了IF1006，其余各合約在弱勢市場中沒有出現貼水，顯示市場情緒仍處于較為穩定狀態，大幅快速下探可能性不大。

　上周期指各合約間的價差稍有擴大，但跨期套利機會仍不多。IF1007與快到期的IF1006的價差波動稍顯劇烈，屬于正常現象，其余各組合約間的價差亦穩中有升。本周新合約IF1008掛牌交易，如果其與IF1007的價差出現小于10的情況，建議投資者進行賣IF1007買IF1008的跨期套利，該價差的均衡點位應在20附近。

　上周五，現指的下跌與到期日效應關系不大，多頭士氣最主要是被農行超乎預期的定價傳聞所打壓。當天，期指合約盤中階段性領先現指的作用沒有以前那么明顯，尾盤跳水時更多地是滬深300現指引導6月合約。兩點現象可以說明目前的市場仍然處于理性之中，第一，當日滬深300現指最后兩個小時的成交量在254億元，并未出現明顯地放大；第二，6月合約的收盤價為2716.8點，交割結算價為2717.5點，僅僅相差了0.8點，說明收斂性較高。目前市場又處于一個敏感期，世界杯期間股市會出現下跌走勢，這一現象被稱為是世界杯對股市的魔咒，雖然世界杯與股市并沒有直接的利害關系，但是心理作用猶存。上周五，7月合約增倉下行，國泰君安席位再度成為“空軍司令”。在基本面沒有明顯改觀的情況下，現指本周仍有下行的可能，關注前期低點2647一線支撐的有效性。