他，有著24年駕駛戰斗機的生涯；他，有著獨創兩家高科技材料公司的經歷。然而他最終卻選擇了風險投資行業。且看他如何在中國與以色列間尋找企業間的平衡。

修長的身材，清晰的輪廓，一身剪裁得體的西裝，當Infinity私募股權基金創始人及董事總經理高哲銘（Amir Gal-Or）出現在你的眼前時，只會讓人認為他是一名有修養的英國紳士。戰斗機飛行員、玩轉金錢的資本大鱷，這些似乎離他很遙遠。然而當這幾個看似矛盾的元素集其一身時，卻又那么自然。

“如果困難的任務可以立即解決，那么看似不可能完成的任務只是需要再多些時間而已。”這是高哲銘的人生格言，也是其曾服役的中隊入口處的一句格言。在工作中，高哲銘從來不認為有不可能完成的事情，只不過需要花費更多的時間去處理，這種對于一切事情了如指掌的自信不僅僅來自于他豐富的金融工作經驗，也來自于其青少年時期在以色列青年國防軍（Gadna Awir）的實戰經驗。正是這種心靈的強大，對高哲銘的職業生涯起了巨大的作用。

飛行塑造堅毅個性

高哲銘的青少年時期幾乎都是在以色列技術工程學院度過的。“我的母親在化學與原材料學研究院工作，而我父親則專注于航空學以及機械學，他們都是以色列技術工程學院的教授。”高哲銘回憶起從前，笑容更深了。

也許是受到了父母的遺傳和熏陶，四歲時的高哲銘已經開始自己搭建飛機模型，到了青少年時期他對于飛行的愛好已經算是狂熱。年輕的高哲銘通過努力加入了由以色列空軍組織的以色列青年國防軍。“加入以色列青年國防軍不論是對當時的我還是現在的我都十分重要，除了讓我實現了飛行的夢想，也鍛煉了我的意志力。”高哲銘表示。

高哲銘曾就讀于以色列海法市（Haifa）最知名的學府Hebrew Reali School。畢業之后，高哲銘成為以色列空軍中的一名戰斗機飛行員。

事實上，在高哲銘還在飛行學校當學員的時候，就已經開始嚴格要求自己解決任何困難，因此他還被同學們戲稱為“Chuck Yeager”。高哲銘解釋道：“Chuck Yeager是一名非常著名的飛行員，1947年在隱瞞了自己兩根肋骨骨折的情況下成功駕駛一架試驗用沖壓發動機飛機，并最終使飛行速度突破了音障。”而當年要在自己的畢業典禮上進行飛行表演的高哲銘也面臨著帶著骨折的手臂進行表演的困難。然而高哲銘不希望擾亂整個飛行計劃，在至關重要的畢業典禮上仍然堅持了下來。“當沙米爾首相跟我握手的時候，簡直是疼痛難忍。”回憶起自己畢業典禮時的情形，高哲銘仍然記憶猶新。

“我相信每一個人的第一份職業，對于塑造他之后的整個人生的行為舉止都是有影響的。飛行生涯，培養了我很多能力，例如從不同的角度、用不同的原理看待事物，或者用本能來判斷問題。”高哲銘表示，“我在飛行生涯中學會了如何在混沌的狀態下控制風險，在沒有任何信息的情況下實現目標。因為在戰斗機的駕駛艙中，只能通過雷達獲得一些零碎的信息，而飛行員必須根據這些零碎的信息判斷出戰斗機是上升還是下降。”

在高哲銘看來，他現在的職業與飛行員有許多共通之處，高超的技術、冒險的精神以及隨機應變的能力是駕駛戰斗機的要求，同時也是操作風險投資的必備素質。無獨有偶，以色列Veritas風險投資公司的合伙人Gill Zaphriri曾有27年的戰機飛行經驗，而總部在特拉維夫的Vertex Ventunre Capital公司的合伙人Emanuel Timor也是一名資深飛行員。

從以色列到中國

七年的義務制軍役之后，高哲銘回到家鄉在海法大學學習經濟學，并獲得了海法大學經濟學以及工商管理學學士學位，此后在特拉維夫大學獲得了MBA學位，后來還進修了哈佛大學的風險投資以及私募產權投資課程。

高哲銘真正從一名飛行員轉型成為企業家是在1990年。當時的高哲銘與其母親共同在以色列技術工程學院孵化基地創建了兩家高科技材料公司，其中一家專注于開發高端耐高溫陶瓷材料的公司TAN被成功收購。“我真正有創建公司的想法是我在空軍以及學校學習了經濟學的知識之后，我希望挑戰一個對于我來說全新的行業。”高哲銘表示。

正是這種挑戰新事物的精神促使高哲銘再次轉行到風險投資行業，并于1998年加入Infinity，三年后進入公司管理層。

Infinity自1993年起已經管理了6支基金，包括1993年2300萬美元的Nitzanim基金、1999年9億美元的Infinity I、2002年6400萬美元的Infinity II、2002年7500萬美元的Infinity IDB、2004年與中新創投合資的第一支非法人制中外合作創投基金Infinity-CSVC，以及2006年3億美元的Infinity I-China。Infinity目前管理著2.5億美元的資金，對約45家公司進行投資，并完成了上百次的退出（部分通過二級市場分批退出）。

也許是飛行員極強的冒險精神，高哲銘并不滿足僅對歐美地區進行投資，他希望將他的戰略帶到中國。“我的弟弟Gilad曾經是Camtek公司的亞洲部經理，在中國工作生活了七年，他對于中國市場的深刻了解對我有很好的啟發作用。”

在正式進入中國大陸市場之前，高哲銘首先選擇了臺灣精材科技（Xintec）公司作為跳板。2002年Infinity將旗下Shellcase公司的高科技包裝業務轉讓給精材科技。“臺灣地區未來的主要銷售市場將以大陸為主。”高哲銘認為Shellcase公司的新技術在大陸更有前途，因此Infinity在把Shellcase公司的生產從以色列轉移到中國的同時，也將生產工廠從耶路撒冷遷移至蘇州工業園。

“以色列是一個創新型國家，大多數企業都是研發世界級領先技術的企業。而中國市場主要以生產制造為主導，因此相對于以色列的早期項目，我們在中國更偏重于中后期的投資。”高哲銘表示。Infinity帶有很濃厚的以色列基金的特質，最大的特點就是對所投資企業引入技術，整合國內外資源，并積極為所投資企業引入專利技術、管理、市場和投資者。

作為最早進入中國的以色列基金，Infinity與蘇州中新創投合資設立的Infinity-CSVC基金是中國第一支非法人制中外合資創投基金，也是Infinity成立的第一支中國概念基金。“過去外資創投在中國都是通過離岸基金進行投資，而Infinity-CSVC基金則是完全按照《外商投資創業投資企業管理規定》設立的中國境內基金。”高哲銘表示。

從外資到本土

“第一支非法人制中外合作創業投資基金”名號雖然響亮，但是“第一”背后卻充滿了艱辛。2003年，高哲銘帶著他對于中國資本市場的了解和信心來到中國，并且希望建立一支屬于Infinity的人民幣基金。

“當時我們的律師都說我肯定是瘋了，他們反問我‘是建立海外的基金還是海內的基金？’”高哲銘回憶道，“我當時對這個問題確實沒有一個明確的答案。而且在當時，中國國內的一些相關法規以及審批程序非常繁雜，即使建立起來，作為一家外國風險投資機構想要運做好這支基金也非常困難。”

然而，高哲銘遇到了蘇州創投集團的董事長林向紅，他十分支持高哲銘的想法，并且Infinity“在中國以及以色列之間投資并且為中以雙方創建更多的合作機會”也得到了蘇州政府的認同。

在創建了中國第一支合資國內人民幣基金的同時，Infinity在蘇州的團隊也建立起來。Infinity-CSVC基金在以色列和中國共投資了6個項目，其中有兩家已經成功退出。“第一家是以色列的Nanomotion公司，2005年被中國江森電子收購了51%的股權。第二家則是中國的晶方半導體公司（WLCSP）。”高哲銘介紹道。晶方半導體是由Shellcase公司、Infinity-CSVS基金與Infinity Group聯合投資的。2005年Shellcase公司的知識產權以3300萬美元出售給美國Tessera公司，而其中國公司晶方半導體則以2200萬美元部分出售給美國OmniVision Technologies公司。如今晶方半導體年銷售額高達1億多美元，正計劃在中國IPO。

這支與蘇州高新區成立的基金，至2009年內部收益率為33%。“盡管人民幣基金經歷了很多限制，但是我們最終證明了它的可行性，也證明了它能夠獲得很高的回報。”高哲銘表示，作為激勵機制，Infinity的中國管理團隊有公司的股票，“我們每一個經理人都能夠在我們公司上市的時候獲得收益。”

2006年Infinity再次設立了一支3.5億美元的Infinity I-China基金，其中中國國家開發銀行投入了8000萬美元。相比較于第一支中以基金Infinity-CSVC的運營模式，Infinity I-China基金不僅能夠以人民幣進行投資，還能夠用美元進行投資，兩種不同幣種的投資使得這支基金的投資具有更強的適應性。

從策略到實戰

作為嫁接中國與以色列的基金，Infinity最核心的投資策略是通過促進以色列已經成熟的技術，而使所投資的中國企業迅速成長壯大。這種方式不僅充分利用了快速發展中的中國經濟，也充分利用了以色列成熟的技術知識。

目前Infinity I-China基金已經策略性投資了5家公司，2007年投資Mate智能影像公司600萬美元，2008年與中新創投共同投資神州信息技術服務有限公司7300萬美元，2008年投資安康通800萬美元，2008年投資Oberon Media1800萬美元，2009年聯合凱鵬華盈中國、日本亞洲投資株式會社等共同投資Chiral Quest 1300萬美元。在中國的投資項目中，最具有標志性的投資案例是神州數碼旗下的神州信息技術服務有限公司（以下簡稱為神州信息）。

神州信息是由神州數碼分拆旗下IT服務集團而來，2008年10月蘇州創投及旗下華億基金共同注資5億元人民幣正式成立。同年11月，Infinity I-China基金投資神州信息1000萬美元。

而在投資神州信息的同時，Infinity I-China基金還在以色列以600萬美元的投資金額投資了一家名為MATE的技術公司。通過Infinity的策略性投資，一方面神州信息成為了促進MATE科技制造和發展的良好平臺，而另外一方面，MATE則向神州信息頒發技術許可證，借助神州信息的平臺進行銷售。

根據雙方的合作協議規定，主要業務范圍是依托以色列的先進技術和產品及自主研發、引進吸收、集成創新，為中國政府與公共事業及企業客戶提供軟硬件產品、行業解決方案和運營維護等全方位IT服務，主要的行業領域為海關保稅加工和保稅物流監管、普通物流、城市智能安全相關業務。“MATE是以色列的技術公司，神州數碼是中后期成熟公司，技術與市場的結合能夠將風險降到最低。”高哲銘表示。

截至目前在，Infinity I-china基金已經投資了6000萬美元，還有3億美元沒有投資。而高哲銘表示會在自己所擅長的醫療、清潔技術、新能源、水務、農業等方面進行投資。“這支基金會占據我們主要的精力，我們也會在投資過程中尋找深入的發展機會。”高哲銘表示。