晶圓代工龍頭廠台積電(2330-TW) 昨天召開第4季法說會，花旗環球亞太半導體首席分析師陸行之出具報告指出，台積電仍為科技股中的龍頭老大，其產能、產品良率、資本支出都較競爭對手優越，德意志證券認為，雖然資本支出高於預期，但市場需求強勁，顧客紛紛拉高庫存量、產能利用率高，2010年仍是成長復甦的一年；2家外資皆重申台積電「買進」評等，目標價分別為69元、78元。

陸行之表示，台積電仍是科技股中的龍頭老大且極具防禦性，就其權益淨值、股價表現來看，重申其買進評等，目標價為69元，台積電2009年第4季每股盈餘為1.26元，高於外界預期的1.16-1.2元，加上營收優於預期，同步調升台積電每股盈餘預估值，2010年每股盈餘調升12%來到5元、2011年每股盈餘調升5%為4.53元。

陸行之強調，台積電除了有股東報酬率20-25%支撐外，具有強勁的市場需求，2010年大舉增加研發費用後40/45奈米價格將更具優勢，其產能、良率都更勝競爭對手一籌，且產能利用率至35-40%就達損益平衡，相較競爭對手必須達60-70%更具優勢。

德意志證券半導體分析師周立中指出，台積電的資本支出的確高於預期，但看好40/28奈米產能在2011年將繼續吃緊，而二線廠的研發投資與良率仍偏低下，仍然看好台積電表現，重申其「買進」評等。

周立中預期，台積電的主要客戶將會開始增加庫存量，庫存水位將從2009年第3-4季的65天慢慢增加至2010年的69天，並將受惠於電腦出貨量年增率15%的帶動，且智慧型手機、中低階3G手機的採用率也逐步提升，而LCD電視的滲透率擴增，2010年所需的12吋晶圓產能也將拉高，使得台積電12吋晶圓廠的產能利用率在今年下半年維持滿載。