長期趨勢：黃金對 BTC 持續走弱

儘管 2025 年黃金表現暫超比特幣，但大宗商品交易員彼得・布蘭特指出，黃金相對於比特幣的長期趨勢仍偏空。

他分享的周線圖顯示，XAU/BTC 比率（黃金對比特幣的比價）十多年來一直處於持續下降通道。

黃金重拾漲勢：避險需求與降息預期推動

作為主流避險資產的黃金今日飆升至兩周高點 3407 美元。上漲動力來自兩方面：

一是市場對聯準會今年降息的預期升溫，吸引更多資金入場；

二是貿易緊張局勢加劇，進一步推高避險需求。

回顧來看，4 月 22 日美國宣布大規模關稅後，金價曾創下 3500 美元歷史新高；中美關稅緩和後漲勢暫歇，如今在多重利多下再度受追捧。年初至今，黃金累計漲幅已達 29%。

比特幣年初至今表現落後，下半年能否反超？

相比之下，比特幣今年表現稍遜，年初至今漲幅為 24%，低於黃金的 29%。看空比特幣的邁克・麥格隆指出，彭博銀河加密貨幣指數今年漲幅僅勉強追平標普 500 指數，凸顯加密資產類別的平淡表現。

不過，富達的 Jurrien Timmer 曾預測比特幣下半年可能超越黃金。今年 7 月，比特幣曾短暫反超，創下 122838 美元歷史新高，但隨後未能持續領先。當前市場正關注比特幣能否在下半年實現對黃金的追趕。

來源：金色財經