《市況回顧》美元企穩匯市空掀滔天浪 金銀見頂信號再次出現

貴金屬近期格外惹人關注，銀領貴金屬大幅走高的新聞充斥投資者眼球；今早的走勢看黃金震盪在1244美元附近，昨日跌幅-0.54%；白銀則觸及反彈高位17.23美元後未能守穩，回落收盤在17美元下方，今早在這一線附近調整。

美指雖然一路疲軟下行，但是回落到94點附近企穩大幅反攻，昨晚收盤漲幅0.49%；歐元/美元未能進一步上行，回落收跌-0.53%，今早運行在1.13點附近；英鎊/美元受阻在前天高位附近回落，收跌-0.46%；澳元維持了向上的格局，但是盤中出現震盪，今早運行在0.7796點附近；美元/日元匯價維持向上的格局，昨日收盤漲0.57%。

國際油價突破42.80美元/桶阻力向上運行，最高達到了44.25美元/桶附近，收盤漲幅為6.03%;早盤依據在43.86美元附近調整。

從周三的市場走勢影響來看，各品種有極大的分化走勢，尤其是油價和貴金屬大有繼續向上運行的態勢。不過，變化就醞釀在季度樂觀的氣氛中，細微的觀察調整才能判斷是否為上漲中繼還是頂部到來。

一.貴金屬觸頂態勢越發明顯

金銀周三的走勢表明，在市場季度看多的情況下部分看漲的情緒得到了極大釋放，銀價突破17美元阻力到17.23美元就是例子。總體看變化就在以下幾個方面。

1.美元反彈後構成企穩對金銀不利

美指在美聯儲施壓之下不斷回落走低，但是期間又有很多經濟數據的改善讓美元下跌很有限；周三公布的美國3月份成屋銷售總數年化為533萬戶；相比市場預期的528和前值508萬戶高出不少；月率該數據為5.1%也比市場預期和前值（-7.1%）要高出不少。

數據導致美元指數取得了大幅的反彈，這個反彈可謂來的非常及時，大有底部企穩的信號。美元的反彈可能讓金銀的一切上漲都成為紙老虎。

2.機構再度出手減持施壓價格

全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉4月20日為805.039196噸；經過4月15日小幅爭持後再度回落，且減持的幅度超過了此前4月14日的806.81505噸；至此4月份形成了從峰位（819.59631噸）減持的趨勢行為。

白銀ETF-iShares的持倉則繼續增長，4月19日的持倉為10411.09噸；不過相比4月份的高位10455.48噸還有不及。路透社報告顯示，六個最大型的白銀ETF在2016年迄今總共已經增持接近930噸，接近去年全球白銀總產出的30%。

ETF的走勢出現了震盪走勢，黃金ETF持續減持，這個趨勢如果得到延續則證明機構對未來的前景出現調整。

3.投行對當前貴金屬態度分化

瑞士金融集團MKS的AlexThorndike對路透表示：縱觀投機市場，我們依然對白銀持謹慎態度，而且紐約商品交易所期貨的凈看漲倉位現在已經停留在記錄高位79%附近。

德國商業銀行的技術分析師在報告中表示：從更長期的角度來看，我們認為市場正在築底，白銀價格最低目標正被設定為18.88美元/盎司。從200天移動平均線圖表來看，白銀市場從4月初價格在14.92美元處在一波強勢的反彈。

貴金屬經濟公司正在最新的周報中表示，白銀工業需求將進一步上漲，但將會低於2011年的峰值；2015年白銀的工業需求站全球白銀需求量的一半以上。

4.金銀技術分析見頂信號再度出現

黃金日K線中陰線收盤，形態分析看在1260美元再次形成了較強的阻力；均線在1230美元則形成較強的支持。技術指標鈍化嚴重並未提供趨勢。

白銀日K線收盤成類似墓碑K線；有明確的見頂意味等待確認；形態看回落到17美元附近收盤前期2015年高位附近構成阻力；技術指標MACD紅柱開始持平，快慢線依舊向上態勢。

今日思路：金銀逢高短空，阻力分別在1260美元和17.3美元附近，強支持分別在1225美元和16.6美元附近。

二、原油上行趨勢良好繼續看多

從當前的影響因素看油價的走勢頗讓人費解，多哈談判失敗而油價並未受到打擊，反而繼續向上讓很多人大跌眼鏡。從基本面的因素看有以下幾個方面的影響因素對當前的反彈構成支持。

1.美國原油庫存數據繼續走高

周三晚間公布的EIA數據顯示，上周美國原油庫存增加208萬桶，目前總的數據是5.3861億桶，分析師預估增長240萬桶。

從整體數據分析看，EIA顯示了汽油庫存出現較大的幅度的下降，精煉油庫存降幅刷新三個月以來的高位，這意味消費市場出現了恢復增長，對於供需失衡導致的下跌是很好的修正。

2.科威特石油工人罷工影響大

科威特石油工人的罷工目前告一段落，不過由於罷工結束導致的供應過剩問題又開始浮現。

科威特石油工人罷工的影響，主要在於對沖了多哈談判失敗對價格的沖擊；這也是讓油價企穩的支持因素。伊拉克官員20日表示，產油國將在5月份再次召開會議討論凍產。

3.機構持續增加有利於油價

CFTC的持倉數據看，4月12日的數據顯示未平倉合約增至1803510口；相比前值增加不少；同期對比也高出不少，並且目前的持倉自去年12月份以來的最高位。

法國巴黎銀行當日發布報告認為，多哈會議結束後，原油市場供需平衡將主要取決於美國的原油產能；該行上調紐約油價今年均價估值至37美元，明年估值為46美元。

4.技術走勢看上漲態勢良好

周三突破近期在42.5美元附近形成的關鍵阻力後，形態進一步打開了上行的空間；周三實體較強的K線收盤後，將對今日的反彈構成重要的支持。

日線技術指標MACD紅柱持續向上，快慢線金叉後再度上升；均線多頭排列，技術指標處在繼續支持油價反彈的態勢中。

綜合以上的各個因素分析看，油價基本面受到一定程度的支持，技術指標也構成支持。

日內思路，應該維持繼續看短線反彈的判斷，向上的阻力在45美元附近，下行的支持在42.5美元附近。

三、美元企穩會讓匯市翻天嗎？

匯市近期的行情的確波動不大，但是從3月份的高位下來的這一波行情幅度也不少了；基本面並未造成太大的升勢，其主要的波動因素有以下幾個方面。

1、美元反復調整築底完成了嗎？

首先，周三晚間美國公布了3月份成屋銷售數據，該數據年化月率增長5.1%，高於市場預期的3.94和前值-7.1；銷售總數年化為533萬戶，高於是預期的528萬戶；也高於前值508萬戶。

其次，早期公布的4月15日當周MBA抵押貸款申請活動指數為526.8；高於前值520.2；顯示抵押貸款的數據持續走高。

兩個數據對於當前的美元指數的反彈構成了較強的支持，如果基本面的經濟數據持續改善則最終將對市場構成支持。

第三，期貨持倉大幅上升構成支持

美國CFTC的數據顯示，截至4月12日未平倉合約為59054口，從3月份以來該數據始終處在持續增加的過程中，這和美元指數的下行形成了較強的背離關系。

從以上的各個因素分析看，美元企穩還是有較強的數據面支持，如果美聯儲不刻意對加息持鴿派思路，將對美元的反彈構成最後的支持。

2、歐元隨便逐流關注議息會議

歐元從3月份以來強勢超過了市場預期，雖然3月份的議息會議作出了降低息率至負利率，但是對歐元的匯價並沒有形成較強的打擊。

美元的疲軟下跌無疑是歐元並一度反復測試1.146點的關鍵，昨日自1.14下方就下跌收低的走勢表明歐元的反彈是如此弱不經風。

法國農業信貸銀行的觀點認為，歐洲央行行長德拉基會認為遠不到增加新的寬松刺激政策措施的時候，在必要時才會加大寬松力度。同時，美國經濟的疲軟階段可能很快就會結束。

對於歐洲央行的議息會議，個人判斷有以下幾個可能的結果對市場構成影響，首先，從3月份降為負利率為-0.4%後，寬松規模每月加碼200億歐元；本次會議很難在這個尺度上再有所增加。其次，歐洲央行本次會議維持此前觀點的可能性最大，德拉基對於經濟發展和貨幣政策的態度會維持近期一段時間的口吻和語氣。第三，歐洲央行對於當前的歐元匯價震盪在1.13點附近可能不是很滿意，雖然無法推出更多的寬松政策，但是順帶口頭打壓一下歐元匯價倒是極有可能。

綜合以上的各個方面，歐元在隨波逐流後極有可能繼續回落，基本面需要密切關注議息後的結論再來操作。

3、技術分析和近期思路觀點

美元指數正在築底過程

美指日線大陽K線收盤，形成了看漲吞沒的K線組合走勢；而形態分析看在94點附近形成了較強的支持區域；二次測底的趨勢更為明顯，有演繹成W底的趨勢；技術指標MACD紅柱開始加倉而快慢線則低位金叉後發散上揚。

日內思路：逢低買入的思路，重要的支持在94.2點附近，向上的阻力在95點附近。

歐元/美元回落頭肩型明顯

昨日收盤大陰線構成吞沒看跌的K線組合；形態看日內的1.13點形不成任何的支持；日線技術指標綠柱開始加長而快慢線繼續下行走低。

日內思路：短空開始直到跌破重要的支持為止，下行的支持在1.123點附近，反彈的阻力在1.135點附近。

澳元/美元謹防沖高回落

澳元小陰線收盤後預計今日調整為主，均線形成多頭排列支持匯價向上運行；形態分析看有持平在2015年5月份的趨勢。

日內思路，保持超短線看多中期看空的思路，向上的阻力位在0.78-0.79點附近，支持在0.77點附近。

美元/日元繼續反彈走高

美日匯價從108點附近企穩展開反彈，形態看110點附近是反彈的第一個阻力，如果突破且企穩則有繼續向上的趨勢，否則回落後將繼續震盪走低。

日內思路：保持繼續看多，向上的阻力在110.8點附近，支持在108.5點附近。