《大行報告》摩通：銀娛(00027.HK)首季業績遜預期 評級「中性」看76元

摩根大通指出，銀河娛樂(00027.HK)今年首季EBITDA按季升8%至38.3億元，低於該行預期之39.8億元，差距主要由於高檔中場贏率較低及企業支出高於預期。銀娛有同業間最多的土儲，管理層執行能力強，該行仍然看好其增長潛力，但現價反映2014年19倍預期市盈率，正面看法已在現價反映，而股價表現甚至受貴賓廳業務放緩影響，故維持「中性」評級，目標價76元。

該行指出銀娛的業績重點包括：貴賓廳轉碼量按季升4%，優於行業平均跌3%；中場收益按季升9%，高於行業平均之6%；EBITDA利潤率按季微升0.1個百分點至18.7%；擁有113億元淨現金；營運現金流達150億元。(bi/t)

阿思達克財經新聞

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