軍方政變代表利空出盡？泰股熊市或見盡頭 泰銖看空者多

泰國軍方宣布政變(圖:AFP)

《彭博社》報導，泰國軍方宣布政變之後，泰銖不到 1 分鐘就貶了0.6%，不過投資機構，如 Templeton 新興市場集團和 Samsung 東協股票基金均認為，任何市場的疲軟情況，都只是短暫現象。

負責約 500 億美元的 Templeton 新興市場集團執行長墨比爾斯 (Mark Mobius) 說：「我們認為現在的軍方政變整體來說是正面的，它創造了更穩定的環境。」由於外資希望泰國局勢穩定，因此墨比爾斯看好泰國後市。

從泰國實施戒嚴之後，海外投資已有 4.08 億美元撤離泰國，也讓泰股這個月變成下跌 0.7%。而 5 月亞洲最弱勢的貨幣泰銖，在昨天重跌 0.4%之後，早盤回漲 0.1%，報 32.563 兌 1 美元。

包括 Credit Agricole CIB、Commonwealth Bank of Australia 與 Mizuho Bank Ltd. 均預期泰銖短期走貶，不過 Capital Economics 經濟學家 Mark Williams 認為，泰國自 1932 年來已出現 12 次軍事政變，這次政變提供了市場的穩定性。

Samsung 東協股票基金的 Alan Richardson 認為，市場會因政治局勢風險，可能一、兩天出現反射性的下跌，不過政治危機也已差不多來到盡頭。

在政變宣布前，昨天泰股回彈 0.2%，今年以來上漲8.2%。 10 年期國債殖利率則是上升 2 個基點到 3.79%。在美股交易期間，iShares MSCI 泰國 ETF 下挫 1.1%，到 73.69 美元。

Capital Economics 的 Williams 指出，這次政變對金融市場近期可能是正面的，它減少不確定性，降低政治動盪演變成暴力事件的風險，但另一方面，也顯示泰國鴻溝很深，要解決政治衝突，還有長路要走。

對於泰銖，市場短期看空者仍多。香港 Credit Agricole 亞洲利率策略主管 Frances Cheung 認為，未來幾天之內，泰銖可能再跌 1.4%，到 33 兌 1 美元。瑞穗銀行資深經濟學家 Vishnu Varathan 則說，泰銖有機會跌到 33.5 兌 1 美元。

穆迪昨天跟隨惠譽及標準普爾，將泰國評為第 3 低的投資級別，認為戒嚴法的實施是「信用負面」，將進一步打擊經濟成長。