人民幣跌勢不斷 離岸市場看空產品應運而生

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--隨著投資者對人民幣態度轉淡，近期人民幣匯率可能仍會延續弱勢。香港離岸人民幣市場出現看淡人民幣結構性存款產品，吸引未來看空人民幣的投資者。與此同時，香港多家銀行紛紛推出人民幣定存優惠利率，以吸收人民幣資金。

人民幣匯率自今年2月大幅下挫三個月后，本月大部分時間保持窄幅震盪。但近兩個交易日，人民幣匯率重拾跌勢。

在岸即期匯率貶值引導下，離岸市場人民幣兌美元連續兩個交易日大跌超過100個基點。28日，離岸市場人民幣兌美元最低觸及6.2702，創下4月30日以來的低位，並逼近年內低點6.2719。而今年1月，離岸人民幣兌美元由6.07上方一路狂升至紀錄高點6.016。

對於未來人民幣走勢，臨近年中，美元買盤需求增多帶動人民幣走低，近期人民幣可能仍會延續弱勢，並可能突破年內低點。

1年期美元/人民幣無本金交割遠期最新報6.2620/6.2640，表明市場預計未來一年人民幣將下跌0.1%。

有分析認為，中國央行引導了今年以來人民幣的貶值，目的在於把押注人民幣升值的投機者擠走，同時隨著中國經濟增長面臨不確定性，投資者對人民幣態度轉淡。

在此背景下，香港離岸人民幣市場出現看淡人民幣結構性存款產品，吸引未來看空人民幣的投資者。

中銀香港上周推出了人民幣結構性產品，若9個月內人民幣匯率下降1.7%左右，投資者將獲得5%年化收益率。

恒生銀行也推出了名為“匯率掛鉤資本保護投資存款”產品，如果投資者5月27日存入，人民幣兌美元到2015年2月12日跌至6.4180，就可獲得5%年化收益。但如果人民幣匯率到不了觸發水準，投資者只能獲得0.1%年化收益，遠低於其它期權式人民幣存款產品，市場上此類產品利率要高於3%。

據業內人士介紹，以前也有過看淡某些貨幣結構性存款產品，但沒有針對人民幣的。對於這些看淡人民幣的產品，有望吸引將投資組合分散化，同時管理匯率風險的客戶。

市場人士稱，除中銀香港和恒生銀行推出的看淡人民幣結構存款外，其他一些銀行也為其私人銀行客戶度身打造了看淡人民幣產品。

此外，中銀人壽為應對人民幣匯率波動，於5月12日推出最低人民幣兌換率保證安排，讓客戶免受人民幣短期波動影響。

此項安排規定，只要客戶購買人民幣保險產品，並以港元資金兌換以繳付首次保費，在保單發出后一個月內，如人民幣下跌，中銀人壽則以期內最低人民幣兌換率，計算與客戶當初購入保單時的兌換率差價，作出最多300基點的補貼，但最低兌換率保證，只適用於繳付等值100萬元人民幣以上的
保費總額。若繳付等值30萬以上及100萬元人民幣以下的保費總額，客戶只能享有1個月內的平均人民幣兌換率保證，補貼兌換差價也以300基點為上限，上述兌換優惠推廣至6月7日止。

值得注意的是，過去幾個月，香港銀行業對人民幣存款的爭奪加劇，多家大行推出的人民幣定存利率都超過3%。

建銀亞洲、匯豐、永亨、星展、渣打等多家香港銀行近期都推出了六個月以內的人民幣短期定存優惠。比如，永亨銀行推出了兩個月定期存款年化利率最高3.6%以及24個月定期存款年化利率最高3.3%的優惠措施；匯豐銀行也推出了1個月、年化收益率3.8%的攬儲活動。

交銀香港27日推出了3.35%的人民幣定存計劃，6個月及9個月定存利率皆為市場最高。此前，交銀香港還推出1年期利率為3.8%的人民幣存款證。

另外，星展香港6個月人民幣定存利率雖為3.18%，但可獲價值最多1800元禮券。

截至今年3月底，香港的人民幣存款，已從2010年7月份的1040億元，增加至9450億元。人民幣存款占到香港銀行存款總量的12.6%。