國內傳言SLM政策 銅價出現較大反彈

走勢回顧

隔夜外盤銅價出現較大反彈幅度，LME三個月期銅最高至6985.75美元，終盤較前一交易日收高136.50美元至6960.50美元；COMEX12月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收高8.05美分至316.60美分/磅。

滬銅cu1411合約開盤48730點，連續交易時段觸及漲停后回吐部分漲幅，白盤走勢總體持穩，終盤報收於49480點，較前一交易日結算價上漲910點；長江有色金屬網陰極銅均價較前一交易日上漲600元至49950元/噸，較cu1411合約升水470元/噸。

基本面分析

周二LME陰極銅庫存減少50噸至156325噸。宏觀訊息面，國內多家媒體報導稱，央行將通過SLF形式向市場注入流動性5000億元，相當於存款準備金利率下調50個基點，此前統計局公布的經濟數據顯示經濟增長明顯放緩，市場普遍認為此舉是寬鬆政策的重要信號，不過該訊息並未得到央行及銀行方面證實。宏觀數據方面，經濟研究機構ZEW公布數據稱，9月份歐元區經濟指數由前月的23.7下滑至14.2，近期其他數據亦表明歐洲經濟有放緩跡象，另當月德國ZEW經濟景氣指數由前月的8.6下滑至6.9，略好於市場預期的5，歐洲經濟走弱使歐洲復甦動能減弱；美國勞工部公布的物價數據顯示，8月份美國生產者價格指數環比持平、同比上漲1.8%，市場預期環比上漲0.1%、同比上漲1.8%。

總體評述

隔夜內外盤銅價聯動出現較大反彈幅度，滬銅盤中一度觸及漲停，中國SLM政策傳言使恐慌情緒降溫，且市場預期美聯儲政策將維持“鴿派“離場，美聯儲將於北京時間明天凌晨公布政策決定，政策公布前市場趨於謹慎。銅自身基本面而言，三大交易所銅庫存仍處較低水平，國內現貨維持升水，但此前國內公布的產量數據再創歷史新高，預期銅價將呈震盪偏弱走勢。

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暫且觀望為主。