房地產：銷售金九難現 地產股仍需政策來提振

一、 近期投資建議。

上周監測的40個主要城市土地推出量環比增加31%，成交量環比減少1%，出讓金環比減少5%。其中，22個城市無土地推出，22個城市無土地成交。

各類用地推出方面，40個主要城市共推出各類土地111宗，較前一周增加8宗，推出面積499萬平方米，較前一周增加119萬平方米；武漢、上海和海口推出量較大。成交方面，40個城市共成交土地76宗，較前一周減少27宗，成交面積350萬平方米，較前一周減少5萬平方米；長沙、上海和武漢成交量較大；40個主要城市成交總金額130億元，較前一周減少7億元，杭州出讓金為41億元，為出讓金最大的城市。

上周一、二、三線城市的房屋成交繼續下滑，其中一線城市成交71.15 萬平方米，同比增長-38.85%；二線城市成交162.96 萬平方米，同比增長-36.70%；三線城市成交68.15 萬平方米，同比增長-35.83%。

據國家統計局公布的1-8月房地產市場運行數據，商品房銷售繼續下行，1-8月份，商品房銷售面積64987萬平方米，同比下降8.3%，降幅比1-7月份擴大0.7個百分點。商品房銷售額41661億元，下降8.9%，降幅比1-7月份擴大0.7個百分點，商品房銷售依然疲軟金九難現。在銷售繼續疲軟的情況下，包括湖北等各地在限購政策放松后又開始掀起新一波針對限貸政策的行動。我們認為行業下滑中限貸政策放松有空間，並且限貸的放松對於銷量的恢復效果將更顯著，從而也會提振地產股。建議關注：一是重點關注逆周期發展能力較強的信達地產(600657,股吧)；二是關注萬科、保利、招商等龍頭企業；三是關注區域性的投資機會，重點關注以華夏幸福(600340,股吧)、榮盛發展(002146,股吧)和金融街(000402,股吧)為代表的京津冀經濟圈內公司；以廈門國貿(600755,股吧)、建發股份(600153,股吧)、泰禾集團(000732,股吧)、大名城(600094,股吧)、陽光城(000671,股吧)為代表的海西自貿區內的公司等。

二、上周土地市場交易情況

2014年9月8日至9月14日，上周監測的40個主要城市土地推出量環比增加31%，成交量環比減少1%，出讓金環比減少5%。其中，22個城市無土地推出，22個城市無土地成交。

各類用地推出方面，40個主要城市共推出各類土地111宗，較前一周增加8宗，推出面積499萬平方米，較前一周增加119萬平方米；武漢、上海和海口推出量較大。成交方面，40個城市共成交土地76宗， 較前一周減少27宗，成交面積350萬平方米，較前一周減少5萬平方米；長沙、上海和武漢成交量較大；40個主要城市成交總金額130億元，較前一周減少7億元，杭州出讓金為41億元，為出讓金最大的城市。

三、上周房屋市場成交情況。

上周我們監測的28個城市中，同比僅5個城市成交上漲。降幅最大的城市為南京，降幅為-67.83%；漲幅最大的城市為蘭州，成交量同比增長90.98%。環比來看，28個城市的房屋成交20個環比下滑，下滑幅度最大的福州為-39.09%，環比漲幅最大的哈爾濱為86.49%。

上周一、二、三線城市的房屋成交繼續下滑，其中一線城市成交71.15 萬平方米，同比增長-38.85%；二線城市成交162.96 萬平方米，同比增長-36.70%；三線城市成交68.15 萬平方米，同比增長-35.83%。