房地產調整不會短期結束 經濟破7可能大幅增加

和訊網訊息 9月21日，中國首席經濟學家論壇第十次內部論壇於北京（樓盤）召開，數十位經濟領域首席經濟學家圍繞“新常態與穩增長”的主題，展開討論。

中國經濟邁入新常態，已成為政府和學界的基本共識。基於新常態的認識，政府對經濟增長的可接受區間發生了明顯的變化，不再像過去那樣急功近利地將gdp增長作為最重要的直接目標，意味著政府政策目標函數的重大變化，不再以gdp增長率論英雄。但這並不意味著，新常態下政府不需要增長率，而是需要“好”的增長。畢竟，中國仍然是一個發展中的大國，無論從哪個方面說，適度的經濟增長都是實現“中國夢”的基礎條件，“穩增長”應順乎邏輯仍是政府經濟政策的重要目標。

那么，什么樣的增長率才是“穩”而且適度？穩增長決策應該更加關注哪個宏觀經濟指標？實現穩增長的途徑和機制是什么？

國務院參事夏斌表示，經濟下行是合理的，gdp增長速度低一點沒有關係，但得防范金融風險和穩定就業。

交通銀行(601328,股吧)首席經濟學家連平認為，穩增長的政策出臺不少，但主要問題還在於金融如何與政策聯動起來。因此，貨幣政策在維持總量的情況下，要堅持結構性政策調整，減少金融傳導過程中的梗堵。

瑞穗證券首席經濟學家沈建光認為，三季度以來的經濟數據遠遠低於市場預期，如果此態勢延續，全年穩增長目標恐難實現。在他看來，信心固然重要，長期改革也需要持續推進，但行動同樣關鍵，短期增長亦不容忽視。如果宏觀調控繼續延誤，則經濟增長破7的可能性大大增加。這可能觸發房地產的深度調整，從而引發金融動盪，這個風險不能不防。

相對之下，興業銀行(601166,股吧)首席經濟學家魯政委和廣發證券(000776,股吧)首席經濟學家劉煜輝則較為樂觀。前者認為，全年gdp增速即使無法達到7.5%，基本也可以完成7.3%到7.4%；后者解釋，gdp只是一個“軟數據”，加之去年四季度基準低，完成並不難，不至於出現失速狀態。但他們也強調，即使數據目標能夠完成，也不能完全代表經濟沒有問題。還是應該關注已經及預期出現的危險信號，及時從各個層面進行調整。

導致經濟數據疲軟的諸多因素中，房地產成為所有經濟學家一致認為對宏觀經濟影響頗大的行業。沈建光表示，房地產和制造業今年都出現了問題，不能繼續依靠。尤其是房地產，今年下滑非常快，其對制造業和消費連帶影響也很大。“我們可以看到，和房地產相關的例如家具、家電、裝修消費大幅度下滑”。

面對這種情況，俞平康認為，當房地產下行趨勢還未企穩時，上一輪微刺激政策力度開始減弱，伴以信貸政策收緊，影響了市場信心，導致橫跨各門類的工業生產和投資減速。他說道：“大家都認可的是，房地產對今後一段時間中國經濟的影響非常大，但如果經濟的基準面沒有一個顯著改善，也很難依靠房地產一枝獨秀。”俞平康分析，這幾個月銷售依然不景氣，將導致房地產投資的企穩時間拖后。

劉煜輝補充道，一直以來中國經濟有個“地產一調什么也擋不住跌”的現象，這直接導致地方政府融資平臺、過剩產能部門被迫收縮。現在來看，靠基建和出口好轉也難以對沖。他認為，地產調整不是一個短時間的概念，尤其是未來政策的重中之重在於財稅改革。在這種背景下，未來一定要慢慢淡化地產對經濟的影響，淡化財政對土地的依賴。