台股9月25日 訊息盤點(五) 外資報告

(1)強勢美元趨勢成形，摩根士丹利證券昨（24）日指出，美元相對於新興亞洲貨幣匯率仍會持續升值下去，建議可針對新興市場股市佈局「強勢美元概念股」，鴻海（2317）則是唯一入選台股標的。因為鴻海有85％的營收是由美元計價，相較之下，以美元計價的銷貨成本比重僅有75％，一旦新台幣兌美元匯率貶值3％，預估可提升淨利率約0.7個百分點。

(2)外資券商陸續調降投資評等，昨（24）日成為壓垮聯發科（2454）股價最後一根稻草，在國際資金大賣1.1萬張衝擊下，股價重挫5.29％，不過，外資圈認為昨收盤448元已達「450元以下就是好買點」位置，短線應有反彈行情可期。歐系外資券商分析師指出，聯發科現階段確實沒有什麼題材可提，擺在眼前即競爭對手可能祭出價格戰等不確定性，這不確定性並非肇因於訴訟、必須繳付大筆罰金，但短線股價卻得用10％跌幅反應，從「比例原則」來看確實不太合理。

(3)瑞銀證券亞太區海空運產業分析師連沛堃昨（24）日指出，考量iPhone 6/iPhone 6 Plus年底耶誕節旺季可能會出現急單效應，預期航空族群第四季會有波段行情，至於明年，散裝航運族群股價表現會相對較佳。蘋果供應鏈正如火如荼趕工，過去幾年幾乎消失的「年底耶誕節急單（Christmas rush）」今年極有可能發生，前置時間通常只有1至2周，且由海運改走空運，第四季航空族群或有波段行情。今年7至9月整體亞太區海運族群股價漲幅普遍不錯、約有3成左右，除了旺季效應外，還包括市場對於明年產業供需將轉趨平衡的預期，進而推升股價走勢。