維宏電子IPO:行業需求變動劇烈 公司存新產品研發風險

6月12日晚間，證監會再發第38批2家預披露名單。其中， 2家公司擬在深交所創業板上市。加上此前37批披露的478家，目前已有480家企業披露招股說明書。上海維宏電子科技股份有限公司（簡稱：維宏電子），本次公開發行股票的總量不超過1，500 萬股，包括公司公開發行的新股及公司股東公開發售的股份。

根據上海維宏電子科技股份有限公司招股說明書顯示，其風險因素主要體現在：

（一）市場競爭風險

近十年來，我國工業運動控制技術取得了長足發展，與西方發達國家的差距正在縮小，並形成了大小規模不等的眾多企業。本公司經過多年的努力與積累，已成為我國工業運動控制領域內的領先企業，具有較強的自主創新能力和研究開發實力，以及成熟的經營模式和穩定的客戶群體，具有較強的競爭優勢。但國內工業運動控制行業的市場競爭正在加劇，公司同時面臨來自國際國內企業的競爭。與國際大型廠商相比，公司在企業規模和市場份額方面未占據優勢，而國內其他優秀企業也在不斷成長。如果公司不能正確判斷和把握市場動態和行業發展趨勢，不能根據技術發展、行業標準和客戶需求及時進行技術創新和業務模式創新，則存在因競爭優勢減弱而導致經營業績不能達到預期目標的風險。

（二）稅收政策變動風險

本公司屬於軟件企業及高新技術企業，享有多項稅收政策優惠。

1、本公司企業所得稅優惠情況

2009 年8 月10 日，本公司經上海市經濟和資訊化委員會認定為軟件企業。根據《國務院關於印發鼓勵軟件產業和整合電路產業發展的若干政策的通知》（國發[2000]18 號）及財政部、國家稅務總局、海關總署《關於鼓勵軟件產業和整合電路產業發展有關稅收政策問題的通知》（財稅[2000]25 號）的規定，我國境內新辦軟件生產企業經認定后，自開始獲利年度起，第一年和第二年免征企業所得稅，第三年至第五年減半征收企業所得稅。公司於2007 年開始獲利，由於公司2009 年才獲得軟件企業資質，故從2009 年開始享受減半征收的優惠政策，經上海市徐匯區國家稅務局和上海市地方稅務局徐匯區分局審核同意，公司2009 年至2011 年執行12.5%的所得稅稅率。

公司於2010 年12 月9 日及2013 年11 月19 日取得上海市科學技術委員會、上海市財政局、上海市國家稅務局、上海市地方稅務局核發的高新技術企業證書。經上海市地方稅務局閔行區分局第九稅務所審核同意，公司2012 年度、2013 年度享受15%的稅率優惠。

2、原子公司企業所得稅優惠情況

原子公司奈凱電子於2009 年10 月29 日取得上海市科學技術委員會、上海市財政局、上海市國家稅務局、上海市地方稅務局核發的高新技術企業證書。經上海市閔行區國家稅務局第九稅務所審核同意，奈凱電子2010 年度、2011 年度享受15%的稅率優惠。由於奈凱電子2011 年度高新技術產品收入未達到當年總收入的60%，2011 年度實際執行稅率為25%。

3、本公司及原子公司增值稅優惠情況

根據《國務院關於印發鼓勵軟件產業和整合電路產業發展的若干政策的通知》（國發[2000]18 號）及財政部、國家稅務總局、海關總署《關於鼓勵軟件產業和整合電路產業發展有關稅收政策問題的通知》（財稅[2000]25 號）的規定，2010 年底以前對增值稅一般納稅人銷售其自行開發生產的軟件產品，按17%的法定稅率征收增值稅后，對其增值稅實際稅負超過3%的部分實行即征即退政策。根據《國務院關於印發進一步鼓勵軟件產業和整合電路產業發展的若干政策的通知》（國發[2011]4 號）及財政部、國家稅務總局《關於軟件產品增值稅政策的通知》（財稅[2011]100 號）的規定，2011 年起繼續實施增值稅一般納稅人銷售其自行開發生產的軟件產品，對實際稅負超過3%的部分實行即征即退的政策。

本公司（含原子公司）最近三年稅收優惠情況如下：

注：上表中增值稅退稅額已扣除所得稅影響數。

若上述稅收優惠政策發生變化，將對公司未來的經營業績產生一定不利影響。

（三）新產品研發風險

本公司所處的工業運動控制應用軟件行業屬於技術密集型行業，對於技術創新要求較高，對產品的需求也在不斷變化和提升當中。因此，公司自成立以來就一直十分重視技術研發，並形成了公司的核心競爭優勢。尤其是在雕刻雕銑、水切割、激光切割、精密玻璃加工等應用領域，公司經過長期深入研究已研發了一系列運動控制產品，截至本招股說明書簽署日，公司已在上述領域獲得了55 項專利與23 個軟件著作權。

雖然公司已經具備了相關的核心技術，但是如果公司未來不能準確地把握技術發展趨勢，在新產品開發的決策中出現方向性失誤，或不能及時將新技術運用於產品開發和升級，可能使公司喪失技術和市場的領先地位，從而影響公司業績的未來增長。

（四）核心技術人員流失及核心技術泄密風險

公司的軟件研發和技術創新依賴於在長期發展過程中積累起來的核心技術及掌握這些技術的核心技術人員。公司十分重視對技術人才的培養和引進，以保證各項研發工作的有效組織和成功實施。在保持核心技術人員的積極性和穩定性方面，公司制定了相應的技術創新機制，並通過核心技術人員持股等方式，較好地保證了公司研發體系的穩定和持續提升。同時，公司通過加密等技術手段對公司產品進行保護，以防范公司技術秘密外泄。

雖然公司已經制定了相應的人才激勵措施，並與核心技術人員及關鍵管理人員簽訂了技術保密協議，但是，在目前市場對技術和人才的激烈爭奪中，如果出現核心技術人員和關鍵管理人員流失、核心技術泄密的情況，可能會在一定程度上影響公司的市場競爭力，從而對公司未來經營業績產生不利影響。

（五）下游行業市場需求變動導致公司經營業績下滑的風險

公司主營業務為研發、生產和銷售工業運動控制系統。下遊客戶為各類智慧化、自動化加工設備制造商。下游行業對本行業的發展有較大的推動作用，因此下游行業的發展狀況將直接影響到本行業的市場空間。

公司下遊客戶產品的市場需求受國內宏觀經濟環境、產業結構升級和技術進步的影響較大，如果國家宏觀經濟環境以及行業環境發生重大不利變化，或相關行業的產業結構升級和技術進步趨緩，將會影響公司下遊客戶產品的市場需求，使公司產品面臨市場需求下降的風險，進而有導致公司經營業績出現下滑的風險，甚至可能出現經營業績較前一年度下滑50%以上的風險。