博思軟件IPO:市場競爭激烈 技術開發產品升級存風險

6月13日晚，證監會公布了第39批11家企業預披露和預披露更新資訊，其中，3家在上交所上市，2家在深交所中小板上市，6家在深交所創業板上市。加上此前38批披露的480家，目前已有491家企業發布了預披露或預披露更新資訊。福建博思軟件股份有限公司（簡稱：博思軟件），公司本次發行不超過 1，710 萬股，且不低於發行后總股本的25%。

根據福建博思軟件股份有限公司招股說明書顯示，其風險因素主要體現在：

（一）市場競爭風險

憑借對行業發展趨勢的深刻理解和多年積累的技術與行業經驗，公司抓住國家推動財政票據電子化管理改革及加強非稅收入管理的機會，研發出財政票據電子化管理軟件和非稅收入收繳管理系統、非稅收入政策管理系統等領先產品，並迅速占領了較大的市場份額，而隨著該細分市場領域的市場環境逐步成熟，市場規模不斷擴大，吸引了越來越多的軟件企業進入，市場競爭更加激烈。新競爭者的進入，可能帶來產品和服務價格的下滑、產品更新換代加快、市場份額難以保持的風險。公司將面臨國內大型軟件企業和國外軟件企業的競爭，這可能對公司的產品和服務的價格、市場份額等產生不利影響。

（二）技術開發、產品升級風險

軟件開發屬於技術密集型產業，公司產品技術開發所依賴的操作系統、中間件、開發工具等更新換代速度快。如果相關技術發生重大變革，將影響公司產品技術開發進程。公司產品主要服務於電子政務領域，該領域對資訊安全性、保密性要求程度較高，日常業務數據處理量大，因而對所應用的軟件不斷提出更高、更新的要求，如果公司不能準確把握技術、產品及市場發展的趨勢，研發出符合市場需求的新產品；或者公司對產品和市場需求的把握出現偏差、不能及時調整技術和產品方向，將可能使公司喪失技術和市場的領先地位。

軟件產品較為復雜，任何軟件公司可能都無法完全杜絕所開發軟件的錯誤和缺陷。如果公司開發的軟件存在缺陷或錯誤，將導致用戶的日常業務開展，甚至非稅收入的征收管理受到不利影響。為修正產品已發生的錯誤或因客戶提起的索賠請求而進行的申辯，將額外增加公司的成本費用、並影響公司的市場信譽及行業地位。

（三）國家對非稅收入管理的政策發生變化的風險

我國政府非稅收入管理體系還不夠規範，在一定程度上影響了公共財政體系的構建，影響了政府宏觀調控水平的充分發揮，不利於國民經濟健康穩健地發展。為健全非稅收入管理體系國家先后出臺了一部分相關的法律法規及政策：《財政部關於加強非稅收入管理的通知》（財綜【2004】53號）、《財政部關於深化地方非稅收入收繳管理改革的指導意見》（財庫【2009】1號）、《財政部關於進一步加強和規範財政資金管理的通知》（財辦【2011】1號）、《財政票據管理辦法》（中華人民共和國財政部令2012年第70號）及《財政部關於印發〈關於推進財政票據電子化改革的方案〉的通知》（財綜【2012】104號），在上述政策的支援下，非稅收入管理資訊化的產品及服務呈現快速增長的趨勢，但如果未來國家關於非稅收入管理的政策發生較大變化，則可能對公司的盈利能力造成不利影響。

（四）公司股權分散以及實際控制人持股比例較低的風險

公司現有總股本5，103.90萬股，實際控制人陳航直接持有的股份比例為28.01%。根據本次發行方案，預計發行后實際控制人直接持有的股份比例將下降至20.00%左右。公司股權相對分散，將使得公司有可能成為被收購對象。如果公司被收購，可能會由於控制權的變化給公司業務、經營管理等帶來一定影響。同時，由於公司股權分散，在一定程度上會降低股東大會對於重大事項決策的效率，從而給公司生產經營和發展帶來潛在的風險。