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歐元近來可說屋漏偏逢連夜雨，在歐美與俄羅斯於烏克蘭衝突中對峙的情況下，歐元兌美元走勢疲軟，而歐元區本身的經濟情勢更不樂觀，歐央行打算進行進一步的寬鬆貨幣政策，使得歐元跌到 2010 年 9 月以來的新低點。
2014 年 8 月，歐元區的消費者物價只上漲 0.4%，到 9 月，則只上漲 0.3%，物價漲幅近 5 年來最低，由於歐央行正擔心經濟體陷入通貨緊縮，希望將物價上漲目標維持在將近 2%，物價一動也不動，看在歐央行的眼中，可開心不起來，而且歐元區還有 1,800 萬名失業勞工，歐央行提振歐元區景氣的壓力日漸沉重。
由於法國經濟可說躺平，義大利經濟也正在萎縮，歐元區只能期望核心國家德國能領頭成長，但是德國的狀況也不樂觀，德國企業對未來景氣的展望樂觀程度，跌到 2013 年 4 月以來的新低，市場認為，歐元區連德國的展望都如此悲觀，相當有可能會落入 2008 年全球金融危機後的衰退局面。
為了避免如此，歐央行將持續貨幣寬鬆，保持低利率，並可能考慮進一步購入公債，這使得歐元持續弱勢；而同時俄羅斯傳出可能考慮阻止資金外流祭出資金管制的訊息，導致盧布下跌；加拿大幣也在加拿大經濟不振的情況下走疲；而日本央行於 2014 年 10 月 1 日公佈 9 月企業短期經濟觀測（短觀）調查雖顯示企業信心略微好轉，但這是在「安倍經濟」下貶值日圓以拯救出口產業的結果，自然也不可能改變日圓的頹勢。在眾多貨幣都走軟的情況下，市場上美元一枝獨秀，成為最強勢的貨幣。
但英國貨幣政策卻與歐元區不同調，先前英鎊受到蘇格蘭獨立投票的影響短期波動，但在塵埃落定後，英鎊回穩，而英國經濟數據也報喜，2014 年第 2 季，英國經濟成長率 0.9%，是 9 個月以來的新高，薪資成長則 1.9%，高於物價上漲，使得可支配所得成長 2.2%，而儲蓄比率也從 2014 年第 1 季的 5.7% 提升到了 6.7%，消費者支出成長 0.6%，政府支出成長 1%，而民間企業支出則增加 3.3%，雖然進出口額微跌，但諸多數據在在顯示英國經濟復甦，與歐元區狀況大有不同。
市場認為，這顯示英國比起歐元區，已經率先走出 2008 年以來的衰退局勢，更預期英格蘭銀行的貨幣政策將與歐央行的寬鬆救市相反，將開始準備升息，而這也將使得英鎊成為市場上較強勢的貨幣。
英國經濟表現不差，說明了蘇格蘭獨立投票之所以失利的部分原因，但英鎊與歐元獨立，因而能有不同的貨幣政策，卻又證明了獨立自主的好處：若英國使用歐元，歐央行不可能只為了英國一國的情況進行升息。在歐元區經濟走下坡，英國經濟卻已經走穩的情況下，雙方貨幣政策可能將會持續不同調好一段時間。
（首圖來源：Flickr/William Warby）
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