王老吉兩股東矛盾緣起財務糾紛 同興藥業質疑數據失真

同興藥業代表王健儀答應出席股東大會才過2天，王老吉藥業兩大股東的爭吵又起。

昨日，同興藥業方面向《第一財經日報》記者發來一系列指責，首度詳細披露王老吉藥業內部數據可能存在失真情況。

“目前作為合資一方的股東，同興藥業作為本屆股東對合資公司享有的經營管理權、財務審批監管權等股東權利全部被剝奪。”同興藥業方面對《第一財經日報》記者表示，並就未來是否計劃出售股權一事回應，“出售股權的前提是對公司賬目有一個全面清晰的了解。”對於訴訟的最新進展，同興藥業仍堅持解散王老吉藥業，“代理律師已經和法院進行溝通，法院正處於立案審查過程中。”

對於同興藥業方面的質疑，截至記者發稿時，廣藥方面未有回應。但有知情人士向《第一財經日報》記者表示：“當中提到利潤被攤薄的原因，是因為2012年5月廣藥收回紅罐王老吉，加多寶加大了宣傳力度，紅罐和綠盒王老吉也都加大了品牌和營銷的投入。”

北京聖雄品牌策劃有限公司總經理鄒文武對《第一財經日報》記者表示，從廣藥方面主動拋出續期10年的協議來看，“廣藥方面在這件事上應該也有做得不妥的地方，但王老吉藥業解散的可能性仍然不大，同興藥業最近的舉動或是為了之后的談判贏取更多的籌碼。”

財務權爭端成導火索

其實，財務糾紛才是引起雙方矛盾爆發的導火索。

去年2月，廣藥方面暫停同興藥業委派的財務中心總經理范翠茵的職權，同興藥業方面向《第一財經日報》表示：“2013年2月中下旬，廣州藥業在未經召開股東大會、董事會討論決定，亦未經股東大會、董事會授權，更未經同興藥業同意，就單方設立行政班子暨黨政聯席會議暫停同興藥業財務中心總經理范翠茵職權，同時設立應急維穩管理委員會負責公司生產經營。”

因經營班子問題，同興藥業與廣藥已經不是第一次互相指責。廣藥白云山(600332,股吧)(23.4, 0.35, 1.52%, 實時行情)此前給《第一財經日報》的聲明中表示：“從2012年5月廣藥收回紅罐和紅瓶王老吉的生產經營權之后，同興藥業就開始持續干擾王老吉藥業正常的生產經營。特別是2012年股東大會上，中方因正常的人事變動，依法依規需要進行董事會內中方董事成員的變更，但是同興藥業卻違反公司章程予以否決，導致公司董事會和股東大會從此無法正常運作，合資公司生產經營受到嚴重影響。”

依據同興藥業和廣藥方面簽訂的《股東合同》，王老吉藥業高管的產生均由兩大股東各自按照比例推薦，再由董事會聘任。自2011年初，王老吉藥業內部確立了第三屆經營班子五大中心總經理，廣州藥業推薦“方廣宏擔任公司總裁，陳偉平擔任公司副總裁、營銷中心總經理職務，鄭榮波擔任公司人事行政中心總經理”。同興藥業推薦“范翠茵擔任公司財務中心總經理、黎虹擔任公司生產技術中心總經理”。

同興藥業方面稱，自去年2月范翠茵職權被暫停，同興藥業失去了對王老吉藥業的財務工作審批權、監管權后，曾兩次要求查賬，但均遭到拒絕。“2013年5月6日，同興藥業致函合資公司，告知將委派會計師事務所進廠進行財務查賬。后合資公司總裁辦公室卻致函以總裁辦公室尚未接到公司董事會的通知為由，不予安排進廠查賬的工作。”同興藥業對記者表示，第二次是收到2012年度財務報表及審計報告，發現其中存在大量財務數據來源不清，關聯交易未完全披露等問題，於是再次提出進廠查賬，但仍未成功。

有熟悉廣藥的人士指出，同興藥業與廣藥的矛盾，實際上也是廣藥王老吉和加多寶之間斗爭的延續。2011年3月，王健儀曾在有關媒體上刊登《將王老吉藥業打造成世界性的民族品牌》一文，首次公開發聲力挺加多寶。2012年，加多寶在王老吉商標案中敗訴后，王健儀又在5月現身北京，力挺加多寶。2013年3月26日，王健儀攜家族成員在深召開“涼茶創始人王澤邦后人媒體見面會”，發文再次聲討廣藥集團。隨后，王健儀又單獨為加多寶拍了一部廣告片，在廣告中，王健儀以王澤邦后人的身份，聲稱“將祖傳涼茶秘方獨家傳授給加多寶”。

上述人士認為，王建儀的這些表態，也是直接導致同興藥業與廣藥集團交惡的重要原因。

利潤總額微增遭質疑

之所以不斷強調查賬，在於同興藥業認為王老吉藥業2012年的財務報告內容不具有真實性、客觀性，同興藥業方面對記者表示：“《2012年度財務報表及審計報告》未經董事會審議，完全由廣州藥業單方面公布，並發現許多財務狀況不真實。”

記者翻查白云山年報顯示，2012年，王老吉藥業主營業務收入為23.19億元，同比增長20.15%；利潤總額為1.72億元，同比增長0.75%；凈利潤1.49億元，同比增長4.92%。同興藥業方面指出，“2012年的銷售比2011年增加了20%，毛利率也比2011年增加了1%，只要各類費用控制得宜，加上有一筆1000萬元的壞賬損失在2012年沖回(即為2012年收益)，2012年利潤總額按理應增長20%，但財務報表中卻顯示只有0.75%的增長。”

同興藥業還表示：“剔除那1000萬元的收益，2012年與2011年比較，雖然銷售增加20%，但營業利潤反而下降，這不符合常理；另外，資產負債表中的2012年預提費用為2011年的2.577倍，加上發現部分費用翻倍增加。”同興藥業因此懷疑，上述部分費用存在虛高、利潤被壓低的情況。

不過，對於這些指責，廣藥方面未予回應。

自2005年合資以來，王老吉藥業的規模已經從2億元發展到25億元，在2011年時，綠盒王老吉涼茶銷售突破了50億盒。2013年白云山年報顯示，王老吉藥業銷售收入為25.1億元，凈利潤6646萬元，凈利潤繼續下滑。

白云山在年報中坦承：“2013年，涼茶市場競爭激烈，致使合營企業王老吉藥業實際盈利水平未達預期。”廣藥方面此前也承認，“王老吉藥業銷售收入一直穩健增長，利潤雖然有所下滑，但是這與同興藥業對公司正常經營的干擾和競爭對手利用同興藥業來牽制王老吉的發展不無關係。”