《大行報告》高盛降現代牧業(01117.HK)目標價至2.7元 評級「沽售」

高盛報告將現代牧業(01117.HK)評級，由「中性」下調至「沽售」，目標價由3.5元降至2.7元，相當於明年市盈率8.4%(不計生物資產價值)。因集團面臨原奶價格下跌和飼料成本上升的壓力，預計將令下半年利潤受壓。估計原奶價格每跌1%，將對2015年稅後淨利潤造成3%的負面影響。

該行下調明年及後年營運現金流10%及11%，市場關注集團未來6年現金流或轉負數，因計及向合資公司購回養殖場及上游業務盈利降。此外，集團推動下游業務拓展，較預期中更具挑戰性，因其他上游同行加入及進口超高溫滅菌奶，都令競爭加劇。(ca/u)~

阿思達克財經新聞

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