本周各國數據接力賽 美元由主動轉被動

上周美聯儲官員紛紛發表講話，鴿派聲音重新占據主導，但除美國零售銷售外，其它經濟數據表現依舊靚麗，市場對美聯儲提前加息的前景存有疑惑，美元連續兩周回調，但力度有限，依舊企穩85關口上方，這也使得非美貨幣表現相當震盪，歐元、英鎊和紐元反彈面臨主要下降趨勢壓力線，而澳元維持在低位寬幅區間震盪，加元更是受累於原油跌跌不休難以直起腰桿。

本周美國除通脹數據外缺乏經濟數據，且處於美聯儲利率決議前的噤聲期，但主要國家將迎來眾多經濟數據，包括中國GDP、零售銷售、工業生產，英國零售銷售和GDP，歐元區及主要成員國制造業和服務業采購經理人指數等，同時，澳儲行和英央行將公布會議紀要，加央行將舉行利率決議，對於掙扎中的非美貨幣而言不失為一個主動迎戰的機會，而美元也將有望從此前強勢的主導地位，轉為受主要貨幣推動的走勢。

如果美國通脹走低，將加重美聯儲延長QE的疑慮，不利於美元守住強勢的上行走勢。然而，對於非美貨幣而言，盡管美元回調提供了反彈的機會，但能否進一步走高將有望取決於各自經濟基本面，特別是在當前全球經濟放緩憂慮的背景下。不過，由於匯市波幅加大，即便本周走勢陷入震盪，區間操作的盈利空間也不小。

1、 中國第三季度GDP，周二北京時間10:00.

受中國政府增加支出並提供更多貸款資金以應對房地產下滑影響，中國經濟增長三個季度來首次加速。數據顯示，中國二季度GDP年率增長7.5%，好於預期的7.4%。中國政府增加鐵路支出，削減部分銀行準備金要求，並下調稅收，以在當前樓市建筑急劇下跌，房價增速放緩的情況下，保證中國經濟年增速達到7.5%左右的目標。即便如此，分析師預計中國將錄得1990年以來最低全球增速。預計中國第三季度GDP年率增長7.2%。

2、 澳大利亞第三季度消費者物價指數，周三北京時間8:30.

澳大利亞第二季度消費者物價指數年率上升3%，數據與經季節調整后一致；季率上升0.5%，前值為上升0.6%。食品和能源價格上升0.8%，前一季度上升0.5%。分析師預計澳大利亞10月通脹水平將達到3.4%，三季度經濟增速為0.6%，四季度經濟增速為0.7%。不過，澳儲行仍表現謹慎，維持利率在2.5%不變。興業預計三季度消費者物價指數年率將下滑至2.3%。

3、 英央行會議紀要，周三北京時間16:30.

英央行在10月會議上宣布將利率維持在記錄低位0.5%，但8月和9月均有人投反對票，此次會議紀要將顯示9位委員的投票結果，上次會議投票比為7:2。此外，會議紀要還將涵蓋英國國內外主要領域的發展現狀，並尋求維持英國經濟更強勁增長的穩定性。近期數據顯示，英國制造業、服務業、工業和就業市場均獲得可喜的改善，不過薪資增長仍然停滯，其它風險因素猶存。預計此次會議紀要將繼續顯示兩位委員投反對票，但若支援加息的官員增加，將有望對英鎊構成支撐。

4、 美國9月通脹數據，周三北京時間20:30.

美國8月生活成本意外下滑，為逾一年來首次，為美聯儲在更長時間內維持利率不變提供靈活操作空間。數據顯示，8月消費者物價指數月率下滑0.2%，為2013年4月來首次出現下滑，除波動性較大的產品如燃料和食品外的核心消費者物價指數錄得零增長，為接近四年來首次未能實現增長。能源和其它商品價格成本下滑，阻礙通脹未能向美聯儲目標邁進。通脹壓力有限也使得美聯儲內部希望在2015年維持基準利率不變的鴿派底氣更足。興業預計9月消費者物價指數月率將錄得零增長。

5、 加央行利率決議，周三北京時間22:00.

大部分主要經濟體將基準利率維持在記錄低位以避免本國經濟放緩的風險，加拿大也不例外。自2010年底加央行將利率調降至1%以來，一直維持該利率不變。加央行在上次會議上宣布維持隔夜利率不變，存款利率也維持在0.75%不變。通脹接近2%的目標，並如加央行7月貨幣報告預期的軌跡演變。近期數據加強了加央行有關早前通脹回升是受到能源價格走高、匯率走高以及其它特殊因素等的短暫影響，而不是國內經濟基本面發生了根本變化。預計此次加央行仍將按兵不動，因加央行需要更多時間穩定諸如家庭等領域，以推動加拿大經濟發展的藍圖。

6、 新西蘭第三季度消費者物價指數，周四北京時間05:45.

新西蘭二季度消費者物價指數季率上升0.3%，與一季度增幅一致；年率上升1.6%。推動物價上漲的因素主要是波動性較大的產品，如能源和食品。預計新西蘭三季度經濟增長0.7%，四季度經濟增長0.8%。紐儲行將利率維持在3.5%。預計新西蘭第三季度物價季率將快速上升至0.5%，但年率將走低至1.2%。

7、 歐元區10月制造業采購經理人指數，周四北京時間16:00.

歐元區三季度制造業不斷惡化，與工業生產指標表現一致。該季度歐元區四大經濟體季度平均水平全部下滑，歐元區整體平均水平從52.5下滑至50.9。歐元區9月制造業采購經理人指數跌至50.3，預計10月將輕微改善至50.50。過去幾個月歐元區就如何應對低迷的經濟指標陷入兩難，不過歐央行行長德拉吉稱，如有必要，將準備注入更多流動性。

8、 英國9月零售銷售，周四北京時間16:30.

此次零售銷售將可能表明夏季初的疲弱可能只是短暫的現象，但該部門支出近期的主要風險可能被掩蓋。除汽車燃料外，零售銷售8月繼續擴張，增長0.2%，略低於市場預期。8月年率從3.3%快速回升至4.5%，不過這主要是因為去年同期銷售下跌逾1%。零售銷售數據波動相對較大，難以預計。短期來看，家庭每個月傾向支出的金額相同，因此，如果價格上漲，購買的商品數量將下降，導致波動產生。今年夏天零售店反常打折，加劇了這種波動。零售銷售可能受到今年初與房地產繁榮相關的企業采購的支援，但近期樓市情緒指標有所下滑，因此風險可能在於房地產市場急劇放緩對消費者支出的傳導。興業預計9月零售銷售不會出現大幅變化，可能接近零增長，年率也將下滑。

9、 英國第三季度GDP，周五北京時間16:30.

英國第二季度GDP增長快於預期，復甦勢頭較此前預期更為強勁。數據顯示，二季度GDP季率增長0.9%，為三個季度來最快增幅，高於初值0.8%。數據向上修正顯示，2008年以來的衰退程度沒有預估那么嚴重，反彈更為強勁，去年三季度產出已經恢復至衰退前尖峰。當前GDP較2008年初高2.7%。經濟強勁可能增加英央行開始從歷史低位加息的可能性。不過，英央行10月會議上仍維持利率在0.5%不變。興業預計三季度英國GDP季率將維持在0.7%不變。

10、 美國9月新屋銷售，周五北京時間22:00.

美國8月新屋銷售飆漲，錄得逾六年高點，顯示房地產復甦取得進展。數據顯示，8月新屋銷售跳漲18%至50.4萬，為2008年5月以來最高，遠好於預期的43萬，前值為41.2萬，單月漲幅為1992年1月以來最大。今年房地產市場表現時好時壞，因薪資增長放緩，信貸狀況收緊。興業預計，9月新屋銷售為47萬。