廣州萬隆：a股行情性質現大變局 新領漲主線洗牌后崛起

周三早盤兩市並沒有延續周二股指跳水之勢，而是在30日線附近展開反彈。而從盤面來看，a股行情性質無可否認的出現了大變局，即前期火爆的局面已告一段了，在政策與資金面並不明朗下，大盤短期內或延續著偏弱振蕩拉鋸的狀態。

三季度gdp增速創六年新低，無疑是多方難於雄起的一大主因。不過我們也應看到，gdp增速低迷，主要是房地產投資增速連續8個月下滑拖累所致。因此，可以說宏觀經濟下滑是管理層主動調控的結果，這意味著中央高層將更注重經濟的改革與升級。而若三季度gdp增速下滑影響到就業與保增長目標，四季度管理層打出的穩增長牌必然較多。不過前期國務院強調，將不會使用大規模刺激政策，因此四季度若有經濟刺激，將更加集中在改革、轉型與產業升級上。由此來看，雖然宏觀經濟下滑，但大盤系統性風險仍較小，那些受益改革、轉型與戰略新興產業類個股，有望在管理層結構化穩增長下走強。

基本面不強確實讓多方騎虎難下，不過雖然多方主力沒有像前期那樣大舉做多，但市場結構性特征還是十分明顯的。比如從當前的政策預期與訊息來看，便發現有三大品種符合當前熱點主線，或成為洗牌后的新龍頭。

1，央行醞釀農地抵押試點整體方案。央行有關部門正研究制定方案，對農村土地承包經營權抵押貸款試點工作進行部署，表明土地流轉試點即將開始。土地流轉概念或再次崛起。

2，國資委20天三開深化改革全體會議。新興產業體量較小，再加上創新發展需較長時間，因此加快深化國央企改革盤活國內經濟成為政府重要著力點，國企改革是今年資本市場極其重要的投資主題。

3，光伏四季度或迎搶裝潮。北方進入霧霾季，apec會期強制減排，中央批示內蒙古騰格里沙漠污染問題，年底光伏和風電1gw硬性指標要落實，國家級調研組建議將河北張北打造萬億級新能源特區。

綜合來看，在四中全會到來，與經濟有維穩預期下，多空雙方將會維持拉鋸震盪的態勢。而此種行情往往是結構性熱點的溫床，投資者若能抓住結構性熱點主線，也能取得不菲收益。