《大行報告》瑞銀升港交所(00388.HK)目標價150元 評級「中性」

港交所(00388.HK)於兩年前收購倫敦金屬交易所(LME)，瑞銀估計，在未來半年，LME將出現兩項顯示的改變，首先是推出LME清算所；其次是潛在於2015年1月起為費用重新定價。該行相信，上述兩項均可實現，並預期為集團在2015年盈利能力提升約15%，同時令LME交易的投資回本率升至高單位數字。

瑞銀預料，滬港通可於10月中啟動，將為港交所提供進入內地龐大資金池的機會，相信總配額會約束短中期收入。該行坦言，配額提高難以估計，但看到滬港通在未來2至3年可佔港交所平均每日成交約10%，相當於集團收入中單位數增長。

綜合上述因素，瑞銀認為未來12個月，推行LME清算所對每股盈利的影響較滬港通更大；相信投資者對港交所保持正面，但該行憂慮港交所2014及15財年每股盈利估算高出了5至10%。該行將港交所目標價由131元升至150元，維持評級「中性」。(ji/u)

阿思達克財經新聞

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