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歷時6年的量化寬鬆(QE)終劃上句號,但聯儲局在三輪買債計劃帶來的資金,很大機會停泊在市場,以繼續支援經濟。
美國聯儲局前主席格林斯潘表示,聯儲局結束過去數年推行的量寬措施,難免為金融市場帶來震盪。他表示,雖然聯儲局買債計劃對提升資產價格「成績斐然」,但卻無法有效刺激實體經濟的需求。
格老直言,聯儲局買債多年,只能推升兩項統計數據,一是資產價格暴升,二是聯儲局資產負債表大幅膨脹。
聯儲局於2008年11月及2010年8月,推出QE1及QE2,及至2012年更推出無上限的QE3,買入國債及按揭抵押證券(MBS),啟動印鈔機近6年,聯儲局資產由不足10,000億美元,暴漲至近45,000億美元。
對於聯儲局官員應該何時加息,格老也無法回答。他認為,問題在銀行存放在聯儲局的存款準備金利率上;當時機來臨時,聯儲局官員或將利用這一利率作為加息的初步工具。
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