韓元走貶 外資上周加碼韓股7.96億美元 對台股買超縮手

上周國際事件頻繁，資金流入亞股也有減弱的趨勢，不過南韓近期匯率接連貶值，可望帶動科技業表現，吸引外資加碼7.96億美元，為連續10周呈現買超；反觀同樣以科技股為主的台股，買超金額卻有縮手的跡象，上周僅流入0.33億美元。印度、印尼以及泰國上周也有1.86-3.25億美元不等的買超，只有越南遭到外資小幅度賣超0.03億美元。

資金入亞不停歇 瞄準下半年旺季

摩根泛亞太股票入息基金經理人顏榮宏指出，對以出口製造業為主的亞洲國家來說，下半年業績一向占全年比重較高，從外資對台灣、印尼、菲律賓和越南四地今年的累計買超已經超過去年整年度的金額，不難看出國際資金明顯轉向回補亞洲新興市場，外資大舉進駐亞洲國家無非是瞄準下半年旺季題材，加上現階段亞股估值偏低，更成為市場資金追捧對象。

德盛安聯四季成長組合基金經理人許豑勻認為，隨著全球景氣復甦、中國經濟築底，亞股因基本面相對穩定，各個市場皆有表現機會，除了中國經濟回穩，亦看好日本退休金加碼、台灣出口以及印度的改革題材，考量亞股整體價值面目前仍相對便宜，隨著未來比價效應出現，可望有另一波資金行情。

韓元貶幅居亞幣之冠 外資看好出口

摩根南韓基金經理人崔光鉉(David Choi)表示，韓國出口佔經濟成長率近半，由於韓元今年上半年走升了3.7%，造成南韓一些以出口為導向的大型企業獲利展望欠佳，拖累了上半年股市表現。不過，崔光鉉指出，7月以來韓元逆勢貶值了1.7%，走貶幅度居亞洲主要貨幣之冠，隨著韓圜走軟推升南韓的出口競爭力，外資順勢回補韓股，上周外資大幅度買超南韓股市7.96億美元，力道居亞洲之冠，也推升南韓股市漲了1.54%，

崔光鉉認為，南韓積極與他國洽簽投資貿易協定，雖然過程費時冗長，但近年逐漸敲定，不僅有助提升未來競爭力，亦有利於股市後市表現。從上周資金回補力道不難看出外資對南韓下半年表現的樂觀預期，由於目前南韓估值仍低，投資價值深具魅力，可望吸引長線資金陸續回流。

看好亞股消費商機 瞄準中小型股

大體來看，國際資金的確是流往亞洲，不過何處才有投資機會，德盛亞洲總回報股票基金經理人潘宇明表示，看好亞洲新型態消費商機，包括以新中產階級增加消費以改善生活品質，有利旅遊、網購、環保等題材。並建議最好挑選「高品質」和「高成長」特性的龍頭股票。

此外，若進一步將亞洲股票按市值分為大中小型股，目前相對看好中小型股的表現。潘宇明分析，中型股目前預估本益比僅12倍，但能提供15%至20%的盈餘成長；而類似的情形也可在小型股中見到，預估亞洲小型股的相對折價幅度可望逐步縮減，帶動股價上漲。