降准預期升溫 下周大盤具備反彈基礎

周五大盤能夠收紅應該是皆大歡喜！今天盤中經過兩次2930附近，午後震盪攀升，雖然和色系倒下來了，但是國家隊為首的銀行、券商卻全天為大盤站崗，並未出現大得調整，保持紅盤為市場冰冷的人氣帶來了希望。題材股前期調整過度，今天創業板開盤破60日線，早盤很明顯有資金護盤，直線拉升翻紅維持高位震盪後，尾盤題材股漲幅擴大，雖然成交量極度縮小，但是光頭光腳陽線也顯露了多頭的士氣。

盤面上，資源股的連續爆炒受到抑制，全天處於跌幅榜首位，而題材股重新活躍市場，充電樁、虛擬現實、高送轉概念、互聯網等中小市值個股活躍，而中小創板塊有賺錢效應是最能夠提起市場人氣。創業板收於全天最高點，60日俊線附近抵抗性下跌，短期若無重大利空打壓，我們預計創業板在2100點附近震盪企穩，進一步試探2200的壓力！

從消息面上看，火爆的期貨市場引起了眾人的觀眾，在連續暴漲過後，昨夜三大期貨交易所為飆漲的市場降溫，周五期貨總算遏制住了飆升的步伐，而盤後鄭商所上調棉花、動力煤等交易保證金及漲跌停板幅度，恢復對棉花品種的平今倉交易手續費，總體來看還是處於調控的范圍，我們認為，短期高層的高度關注，會降抑制火爆的交易，同時也能夠減小對股市的資金分流，還算是一個潛在的利好！

另外，流動性應該是本輪大跌的主要因素，而今天盤前央行再次通過逆回購釋放2050億元的流動性對沖緊張的貨幣需要，截止今日央行公開市場本周將凈投放6800億元人民幣，創歷史新高。暫時對沖本周到期逆回購和MLF！但是對於四月財政繳款、外匯占款等依然無法彌補！Wind資訊數據顯示，下周公開市場將有8700億元逆回購到期，為3月以來最大，屆時市場或再度面臨流動性考驗，我們預計雖然市場預期降准持續未兌現，在流動性繼續緊張的背景下降准預期反而升高。如果真的出現，那麼大盤將會縮短調整時間，再次展開反彈行情。

下周還有一個重要的事件需要重點關注，4月27日美聯儲議息會議的召開，根據近期美國公布的失業率、通脹、制造業、非農數據都有向好的趨勢！不過從之前耶倫大媽的言論看，要考慮全球金融市場和中國經濟的情況，顯然歐洲經濟和中國經濟都還處於弱勢復蘇中，還沒有明顯的好轉，加息或將繼續延後。我們從美元指數可以看出，美元近段時間以來一直處於貶值狀態，市場暫時也未預期到加息的味道！

綜上來看，我們預期下周市場還有進一步的反彈機會，尤其是在技術上已經走出了勉強止跌的信號，大盤在周二大跌的下影線附近震盪小陽星，第一次調整試探到60日線的支撐力度已經顯現。所以我們認為，大盤下周還有繼續反彈的基礎，在60日線上可適當高拋低吸，大盤大概率在60日線和30日之間再次構築箱體震盪。

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