《大行報告》大摩料長實(00001.HK)上半年核心純利升22% 重申「增持」評級

摩根士丹利表示，由於本港物業銷售改善，長實(00001.HK)上半年核心純利按年有望升22%。若撇除和黃(00013.HK)，核心純利增長或更強勁，按年升35%至73億元。

根據中原資料，今年上半年，長實在本港出售物業所得97億元，幾乎是去年的一倍(46.5億元)。該行估計，長實年初至今已售出超過140億元的住宅單位，當中一大部份來自環宇海灣。此外，長實亦出售位於黃竹坑的寫字樓，作價32億元。長實現正推售大埔嵐山，而第四季可能推售日出康城三期，估計銷售可達100億元。然而，長實在內地的物業銷售表現疲弱，預計今年上半年，長實的內地物業銷售EBIT按年下跌25%。

自2011年下半年起，長實每年均有收購基建業務，近期提出收購澳洲天然氣配氣商Envestra。由於長實的負債比率低於5%，該行認為其可繼續收購其他非房地產業務。

該行估計，倫敦的兩個物業項目Chelsea Waterfront及Convoys Wharf，將成為下一焦點，前者或於今年第四季至明年首季推出。長實現價較該行預測的每股資產淨值折讓28%。予長實評級「增持」。(na/a)~

阿思達克財經新聞

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