日評：股指中期繼續看漲 短期或延續震蕩調整

【行情評述】

周四（11月6日），盤中震盪收紅。截至收盤，上證綜指漲6.61點或0.27%報2425.86點，深證成指漲13.39點或0.16%報8211.96點。兩市全天成交金額3546億元人民幣，上日為3796億元。中小板指收盤漲0.63%，創業板指收盤漲1.32%。滬深300股指期貨主力合約IF1411收盤漲6.8點或0.27%，報2517.2點，升水11.13點。滬深300指數收盤漲2.62點或0.1%，報2506.07點。

【市場資訊】

經濟及政策方面: 11月5日，據權威人士透露，隨國務院國有企業改革領導小組成立，國企改革中央層面已經基本確立各部委的職能和分工，國企改革不是由國資委單一主導，目前包括國資委、發改委、財政部和人社部等部委都在積極推進和制定相應的改革方案，預計最快於明年上半年出臺。

“一帶一路”規劃再傳利好。近日，習近平在主持召開中央財經領導小組第八次會議時指出，設立絲路基金是要利用我國資金實力直接支援“一帶一路”建設。此前有外媒稱，中國政府擬設立規模163億美元（約1002億人民幣）的絲路基金，主要為新絲綢之路中的基礎設施建設籌措資金，而該基金將由政策性銀行例如國開行進行管理。另有訊息稱，59歲的央行行長助理金琦擬任絲路基金的首任董事長。

11月6日，國務院辦公廳發布《關於加強進口的若干意見》指出，將繼續鼓勵先進技術設備和關鍵零部件等進口，鼓勵銀行業金融機構加大進口信貸支援力度；穩定資源性產品進口；合理增加一般消費品進口；大力發展服務貿易進口；進一步優化進口環節管理；進一步提高進口貿易便利化水平；大力發展進口促進平臺；積極參與多雙邊合作。

《金融時報》報導，日前，央行正式下發了《中國人民銀行關於跨國企業集團開展跨境人民幣資金集中運營業務有關事宜的通知》。通知明確，跨國企業集團原則上在境內只可設立一個跨境雙向人民幣資金池；人民銀行對跨國企業集團跨境雙向人民幣資金池業務實行上限管理。

11月4日，中國在海外一舉拿下4個大單，這四個項目分別是：44億美元墨西哥高鐵項目，200億美元卡塔爾對中國投資，56億美元向伊朗出售地鐵車，以及42億美元斯里蘭卡南部調水項目。在市場搖旗吶喊著“中國版馬歇爾計劃”的熱潮中，這次高鐵“走出去”算是實實在在的一步。股市基礎建設板塊大受追捧，申萬基建指數創歷史新高。

11月5日，有人事勞動專家表示，上周國務院常務會議提出要分批出臺深化收入分配制度改革配套措施和實施細則，說明各部委的準備工作已經基本完成，相關收入分配制度改革配套方案有望密集公布。國企高管薪酬改革方案具體落實政策有望近期出臺，事業單位人事制度改革方案也將被細化。

《華夏時報》報導，國企高管薪酬改革方案最晚將於今年底前正式公布。接近相關部委的一位訊息人士透露稱，“改革的具體細則由人社部牽頭，國資委、財政部協同研究制定，現在已經基本成形，會趕在12月份出臺，為確定明年國企高管薪酬提供依據。”

易綱11月3日在《人民日報》發表署名文章稱，中國要擴大對內對外開放，推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，並堅持“引進來”和“走出去”相結合，鼓勵外資參與境內並購重組，放寬境內居民境外投資限制，確立企業和個人對外投資主體地位。

資金方面：央行公開市場本周（11月1日-11月7日）將有400億正回購到期，無逆回購及央票到期，據此估算，本周央行將自然凈投放400億。貨幣政策繼續放松的大方向不變。 10月30日，在第三屆“金融街（行情，問診）論壇”上，銀監會副主席王兆星表示，銀監會在探索擴大資產證券化的基礎資產范圍，鼓勵三農、小微企業、西部開發等信貸資產支援的證券，鼓勵金融創新，豐富金融市場層次和產品。針對地方保障性安居工程資金缺口壓力較大的現實情況，國家開發銀行將加大對保障性安居工程建設項目的支援力度。

《第一財經日報》報導，近日，廣州第四資源熱力電廠垃圾焚燒發電項目試點發行項目收益債券獲得國家發改委的批復，並於11月18日正式開始發行。發改委系的項目收益債開始破冰，這被業內人士認為是發改委在當前背景下對地方融資途徑的另一種嘗試。

市場方面：統計數據顯示，2014年第三季度被列入前十大流通股股東的社保基金持股市值合計為1293.92億元，創出歷史新高，比二季度增加266.18億元，增加幅度為25.90%。若考慮上證綜合指數第三季度15.4%的累計漲幅，出現大幅增持跡象。行業設定方面，持股市值排名前三的行業依次為機械設備、資訊技術、食品飲料。

11月4日，證監會披露9月RQFII和QFII牌照資訊，其中，凱敏雅克資產管理公司、星展銀行和利安資金管理公司獲得RQFII牌照，麻省理工學院、萬金全球香港有線公司和高盛國際獲得QFII牌照。隨著上市公司三季度披露完畢，合格境外機構投資者（QFII）三季度的持倉變動情況曝光。在滬港通的大背景下，Wind資訊數據顯示，三季度QFII增持了滬市主板的低估值藍籌股，其中以銀行、交通運輸、汽車等行業為主。此外，QFII在三季度減持了大市值的傳統白馬股，轉而增持市值規模較小、彈性更大的成長股。

中國香港特首梁振英11月4日透露，將在APEC會議期間赴北京討論滬港通事宜。他表示，滬港通計劃對香港很重要，將尋求中央批準啟動滬港通。

【操作建議】易綱在《人民日報》發表署名文章稱，中國要擴大對內對外開放，推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，並堅持“引進來”和“走出去”相結合，鼓勵外資參與境內並購重組，放寬境內居民境外投資限制，確立企業和個人對外投資主體地位。“中國版馬歇爾計劃”積極推進。“一帶一路”規劃再傳利好，近日，習近平在主持召開中央財經領導小組第八次會議時指出，設立絲路基金是要利用我國資金實力直接支援“一帶一路”建設。11月4日，中國在海外一舉拿下4個大單，高鐵“走出去”算是實實在在的一步。11月6日，國務院辦公廳發布《關於加強進口的若干意見》指出，將繼續鼓勵先進技術設備和關鍵零部件等進口，鼓勵銀行業金融機構加大進口信貸支援力度；穩定資源性產品進口；合理增加一般消費品進口；大力發展服務貿易進口；進一步優化進口環節管理；進一步提高進口貿易便利化水平；大力發展進口促進平臺；積極參與多雙邊合作。央行本周（11月1日-11月7日）將自然凈投放400億。貨幣政策繼續放松的大方向不變。銀監會副主席王兆星表示，銀監會在探索擴大資產證券化的基礎資產范圍，國家開發銀行將加大對保障性安居工程建設項目的支援力度。三季度基金發行規模超900億資金入場意愿強， 證監會披露9月RQFII和QFII牌照資訊中有新增機構獲批。統計數據顯示，2014年第三季度被列入前十大流通股股東的社保基金持股市值合計為1293.92億元，創出歷史新高，比二季度增加266.18億元，增加幅度為25.90%。若考慮上證綜合指數第三季度15.4%的累計漲幅，出現大幅增持跡象。股指今日震盪收紅，短期可能延續震盪調整，中期繼續看多。