美元多頭挺進！

　　毫無疑問，美元狂飆成為7月的市場基調。代表美元兌世界其他最重要貨幣價值的美元指數自月初的79.75升至81.25，盡管一個月中大概2%的走勢不算特別突出，但美元的廣泛上行帶動美元指數攻入2月以來最高水平並引發匯市多個重大突破。

　　基本面來看，美元走強存在若干驅動因素。其中最直接的就是美國關鍵經濟數據的改善。近期就業表現亮眼，過去5個月中，眾所矚目的非農數據1999年以來首次連續5個月每月增加就業超過20萬人次。與此同時，通脹迅速逼近美聯儲目標，導致部分投資者猜測聯儲面臨重大考驗或不得不較市場預期更早加息。從2年期美債殖利率上周的反彈來看，交易員明顯已經開始認識到這種可能性。

　　支援美元上行的另一個原因是交易員無其他選擇。在通脹持續走跌的情況下，歐央行正考慮全面的量化寬鬆政策（日央行已經先行一步），而英央行和新西蘭聯儲上周雙雙出言打壓本國貨幣，因此，交易者在投資央行立場更為鷹派的貨幣方面選擇寥寥。

　　隨著八月的到來，上述因能否繼續支撐美元還有待觀察，但美元空頭即將面臨的威脅是上行極有可能在未來24-72小時中加速。基本面而言，本周可能是這個夏天基本面動作最頻繁的一個禮拜，ADP，GDP初值，美聯儲聲明還有至關重要的非農就業報告都將在24小時內出爐。有關各大數據的預期高漲，要拿下這些高企的數據存在一定困難，但即使數據最終錄於預期值附近（比如ADP和非農20萬以上就業人次增加，GDP 3.0%增幅，美聯儲再減100億資產購買），美元仍可得力上行。