今日收評：黑色商品反彈終結 有色金屬出現二次回調

　　下游需求偏冷淡 化工產品小幅震盪

　　【行情評述】LLDPE主力1501合約下跌，開盤11370，收盤11340，最高11435，最低11320，較昨日結算下跌0.22%/25，全天成交38.4萬手，持倉較昨日增加18068至46.3萬手。

　　PP主力1501合約上漲，開盤10680，收盤10687，最高10717，最低10650，較昨日結算價上漲0.26%/28，全天成交9.0萬手，持倉較昨日增加3854至10.9萬手。

　　PTA主力1409合約下跌，開盤7410，收盤7400，最高7444，最低7374，較昨日結算價下跌0.05%/4，全天成交36.2萬手，持倉較昨日減少14620至44.8萬手。

　　【外盤市場】：周二（7月9日） NYMEX 9月原油期貨下跌0.7美元，收100.97美元/桶。ICE9月布蘭特原油上漲0.15美元，收107.72美元/桶。歐盟和美國擴大對俄羅斯的經濟制裁后，布蘭特原油期貨扭轉盤初跌勢。美國原油期貨價格下滑，因堪薩斯州煉廠著火，限制了對美國原油的需求。

　　隔夜原油期價漲跌互現，CFR日本石腦油上漲1.25美元/噸至958.63美元/噸。亞洲乙烯價格持穩，CFR東北亞為1570美元/噸，CFR東南亞為1480美元/噸。亞洲丙烯收盤平穩，FOB韓國在1420美元/噸，CFR中國在1475美元/噸。

　　7月29日亞洲地區對二甲苯市場收盤價格上漲23美元/噸，收盤價格為1436-1437美元/噸CFR台灣/中國和1414-1415美元/噸FOB韓國。

　　【現貨市場】今日PE市場價格穩定，石化出廠價與昨日持平，現貨成交依然清淡。余姚PE市場價格多數持穩。早間線性期貨窄幅震盪，石化價格多穩，商家繼續隨行就市出貨。下游需求延續平淡，成交一般。盤錦市場PE價格部分走高。受石化調漲出廠價格支撐，商家心態向好，報價多跟隨走高。終端詢盤稀少，成交偏弱。成都PE市場價格繼續上行，市場交易情況一般。受石化調漲出廠價格影響，商家繼續拉漲報價出貨，下游謹慎不減，需求未見好轉，實盤成交需商談。 順德市場PE價格變動不大，交投氣氛一般。早間線性期貨開盤震盪，商家心態平穩，隨行出貨。終端補倉意向清淡，實盤成交商談。

　　今日PP市場價格穩定，下游需求整體依然偏清淡。中余姚PE市場價格多數持穩。早間線性期貨窄幅震盪，石化價格多穩，商家繼續隨行就市出貨。下游需求延續平淡，成交一般。盤錦市場PE價格部分走高。受石化調漲出廠價格支撐，商家心態向好，報價多跟隨走高。終端詢盤稀少，成交偏弱。成都PE市場價格繼續上行，市場交易情況一般。受石化調漲出廠價格影響，商家繼續拉漲報價出貨，下游謹慎不減，需求未見好轉，實盤成交需商談。順德市場PE價格變動不大，交投氣氛一般。早間線性期貨開盤震盪，商家心態平穩，隨行出貨。終端補倉意向清淡，實盤成交商談。

　　中石化8月份PTA掛牌價格敲定在7900元/噸，較7月份結算持平。今日PTA期貨保持震盪態勢，現貨市場價格穩定。華東PTA現貨市場報盤7550-7600元/噸送到，遞盤7500元/噸送到，商談7530元/噸送到，上午華東PTA內貿現貨市場有千噸成交在7550元/噸送到。PTA美金貨市場價格上漲，台灣船貨及保稅貨報盤1010-1015美元/噸水平，遞盤1000美元/噸，商談1005-1010美元/噸附近，韓國一線船貨及保稅貨零星報盤1010-1015美元/噸附近，遞盤1000美元/噸，商談1005-1010美元/噸附近。

　　【操作建議】塑料現貨止跌，本周石化今日上調出廠價，貿易商報價跟漲，詢盤增多。上游乙烯價格穩定，雖然目前貿易商庫存相對去年同期偏高，但考慮到塑料市場的供需特點，以及后期消費高峰的來臨和成本上升推動，我們認為塑料后期任有上漲空間。操作上已有的多單繼續持有，新開倉部分建議逢日內回調買入。止損點建議分別設置為前期回調低點和60日均線分步止損。

　　PP日內震盪走高，PP現貨上漲，原材料上漲導致成本走高，前期我們認為遠月PP受煤化工投產影響將出現下跌，目前看來這個判斷是錯誤的，建議投資者空單離場，集合目前現貨資訊和技術面來看，PP繼續走高的概率偏大。

　　PTA今日維持震盪，近月合約1409減倉和遠月合約1501今日增倉，主力合約逐步換月，目前建議將交易重心換成1501合約。基本面方面PX報價上漲。目前PTA市場趨勢機會不明朗，建議以震盪對待，區間為【7100，7400】 。

　　【行情評述】： 今日豆粕主力合約M1501報收3305下跌2元，跌幅-0.06%；持倉增加30306至1270152手，總成交1091432手，較昨日增約2.9萬手。豆油主力合約Y1501報收6454下跌16元，跌幅-0.25%；持倉減少2432至704776手，總成交222268手，較昨日萎縮約6.3萬手。菜粕主力合約RM1409報收2861上漲51元，漲幅1.81%；持倉52128至563340手，總成交1590726手，較昨日增約11.4萬手。棕櫚油主力合約p1501報收5654上漲12元，漲幅0.21%；持倉減少20746至505688手，總成交591772手，較昨日增約19.7萬手。【市場資訊】：1、美國農業部（USDA）周一稱，私人出口商報告向中國售出486，000噸美國大豆，其中66，000噸為產地可選。

　　這批大豆將在2014/15年度交貨。2、經國家有關部門批準，定於7月29日在安徽糧食批發交易市場及其聯網市場舉行的國家臨時存儲大豆競價銷售交易會順利結束。本次交易會計劃銷售大豆353843噸，實際成交94009噸，成交率26.57%，其中：2010年大豆計劃銷售50607噸，實際成交10209噸，成交率20.17%，成交均價3998元/噸；2011年大豆計劃銷售303236噸，實際成交83800噸，成交率27.64%，成交均價4113元/噸。統計顯示，今年5月份以來，國家連續12周向市場投放臨儲大豆，已累計成交173.98萬噸，其中，2011年產臨儲大豆累計成交88.81萬噸；截至目前，2010年產臨儲大豆累計成交數量315.60萬噸。（以上資訊轉自99期貨）【操作建議】：美豆進入關鍵的生長期，天氣因素再度成為市場關注的焦點；有利降雨的預報導致反彈未能延續，而旺盛的出口需求限制下行空間，整體上外盤的反彈格局依舊得以保持；國內盤面顯示，下行支撐力度較強，同時菜粕近月合約在下游需求良好等題材支援下表現強勁，關注量價配合，不排除出現短期異動的可能；總體上看，目前市場維持反彈格局，建議維持逢高空單介入規則並耐心等待介入時機，短多介入反彈行情為主，前期多單謹慎持有止盈跟隨。

　　【行情評述】

　　動力煤1501收507，較前一交易日收漲1.04%/5.2，增倉3256手，成交29852手；

　　焦炭合約J1501收1130，較前一交易日收跌0.7%/8，減倉2808手，成交343220手。

　　焦煤合約JM1501收795，較前一交易日收跌0.5%4，增倉2548手，成交280054手。

　　鐵礦I1501收676，較前一交易日收跌1.31%/9，增倉7386手，成交4516366手。

　　螺紋RB1501收3072，較前一交易日收跌0.78%/24，減倉67988手，成交2289602手。

　　【現貨市場】

　　國內焦炭現貨市場持穩，市場交投氣氛一般。山西地區焦炭市場現二級主流價格為850-880元/噸，準一級900-950元/噸，均為出廠含稅價，一級車板含稅價1020-1100元/噸；河北邯鄲地區二級冶金焦960元/噸，邢臺準一級1000元/噸，唐山二級焦炭1050-1080元/噸，準一級1100-1130元/噸。

　　國內煉焦煤市場依舊持穩，整體開工情況較差，庫存普遍偏高。山西臨汾安澤主焦精煤承兌出廠含稅740元/噸；山西臨汾蒲縣1/3焦煤出廠含稅680元/噸；山西晉中靈石地區煉焦煤市場維穩，現肥煤A<8V<33S1.5G90Y>20車板含稅價630-650元/噸，成交一般。華中地區，河南平頂山煉主焦煤報930元/噸，1/3焦煤報900元/噸，均為出廠含稅價。湖南婁底主焦煤價格維穩，A7V24S0.7G80-83Y17-19MT7車板含稅價1010元/噸，包括30的保量加價。

　　電廠庫存依然處在高位運行，日耗量大大低於去年同期，南方港口和北方港口的庫存也都處在高位運行，僅僅是一個“減產”的口頭承諾是很難在一個月內將這些不利因素全部扭轉過來的，所以，預計8月份的動力煤市場將依然保持弱勢運行。

　　【操作建議】

　　黑色產業鏈整體沖高回落，反彈趨勢告一段落，后期底部震盪概率較大，震盪思路對待，暫觀望不追空更不建議抄底。

　　【行情評述】：今日滬金收盤下跌1元，跌幅0.38%，報收於259.75，持倉增加4738至197522，交易總手118494。滬銀下跌1元，跌幅0.02%至4289，持倉減少492至451678手，成交736204手。

　　【市場資訊】：周二報導，美國消費者信心觸及7月份回落之前的最高水平，支援美國經濟復甦正在加速的觀點。美聯儲QE退出幾乎可以肯定，不過市場已經有了預期，對工業品有一定的影響，對貴金屬影響不大。市場的焦點在美聯儲的加息上，預計短期內加息的概率不大，更可能明年初加息，加之國外基金的持倉沒有明顯減少，仍表現凈多頭。亞洲的消費仍不旺盛，但在下跌過程中亞洲買盤積極，即將進入亞洲的消費旺季，貴金屬也有一定的支撐，因此即使技術上有走弱的跡象，但是仍難以大幅度下跌。

　　【操作建議】：貴金屬短期內有調整的跡象，關注美黃金1280，滬金256附近的較強的支撐，預計破位的概率不大，滬銀4200的位置。不過近期要大幅上漲也缺乏動力，窄幅震盪的概率較大，因此可在滬金256-265區間操作，滬銀4200-4400。

　　【行情評述】市場在連漲五個交易日后終現調整，股指期貨IF1408收盤2328.8，下跌0.44%。國債期貨小幅震盪下跌，主力合約TF1409收盤報93.04元，下跌0.04%。

　　【市場資訊】近日，國家發展改革委下發《關於電動汽車用電價格政策有關問題的通知》，確定對電動汽車充換電設施用電實行扶持性電價政策。

　　在暫停一周后，央行再次重啟正回購。央行公告顯示，昨日在公開市場進行150億元28天期正回購操作，中標利率繼續持平於4%。上周的資金價格完全受到新股申購的影響，隨著新股申購時點的臨近而逐漸走高，並以周四為分界點，呈現量松價跌的格局。而最近兩個交易日，資金面已現寬鬆。由於新股申購資金的解鎖，跨月因素不明顯，財稅上繳的力度下降，銀行間市場將回歸總量寬鬆主導的格局，貨幣資金價格呈現小幅下降應該是可期的。

　　據中國證券報29日訊息，“此前廣東會議上重申了將在聯合公告發布后半年內推出滬港通”，接受記者采訪的業內人士預計，10月滬港通開閘基本沒有懸念。

　　上周滬深兩市融資融券余額首次突破4300億元，達到4336.53億元，創歷史新高。融資、融券均出現明顯增加，顯示資金活躍度提升。統計顯示，上周兩市融資融券余額比前一周環比增加1.57%，其中融資余額、融券余額分別占99.10%和0.90%，融資交易占據絕對主導地位。

　　【操作建議】目前國內經濟數據、政策面、資金面利好頻傳。股指IF1408震盪小幅下跌，多單宜適當減倉，同時需注意市場量價配合情況，一旦市場縮量上漲或放量滯漲，投資者還需保持謹慎。如有回調，有合適的機會可以再次嘗試建立多單。長期限資金面相對寬鬆，數據顯示中國宏觀經濟企穩回升，機構對資金面信心增加，利率債需求上升，但訊息面並無重大利多，國債期貨上漲動力不足。

　　9月合約跌420收50290，延續夜盤橫盤震盪走低，調整延續態勢。市場等待美國二季度增長數據還美聯儲購債政策等。因樂觀於美國經濟，並預計美聯儲將再度縮減購債規模100億美元，昨晚美元指數突破81美元到81.2美元，形成上形態。目前市場處在暫時平衡調整狀態，中美經濟預期向好支援因素和美元上行壓制因素都存在。而不過目前看美元已經上展開，而即將公布的美國二季度經濟數據能否形成上行支援還不定，預期調整還將延續。

　　倫敦盤看形成反彈再回落走勢。波形上看倫敦盤7200-7000點間平式調整態勢，平式調整通常3小波形態，即下落反彈再回落三段基本式，目前美元上行使得這種可能增大。綜合波動形態以及均線形態看調整還將延續。后期需注意調整強度以及時間。

　　1409合約暫時僅日內短線參與，不追漲殺跌。待內外盤見60天線位置，即國內9月合約若價格跌到60天線及4.8萬區間位置，屆時再中線尋多參與。