太平洋皇冠維持騰訊跑贏大盤評級 下調目標價

新浪科技訊 北京時間11月13日上午消息，太平洋皇冠證券今天發布研究報告，維持騰訊“跑贏大盤”(Outperform)的股票評級，但將其目標股價從160港元下調到156港元。

以下為報告概要：

騰訊第三財季移動游戲業績疲軟，但我們預計第四財季將會反彈，微信的廣告貢獻也有可能增加。長期來看，我們仍對騰訊奪取移動份額的能力持積極態度。推薦買入該股。

移動游戲業績低於預期

騰訊第三財季實現營收198億元人民幣，低於我們207億元人民幣的預期，原因是移動游戲營收低於預期。0.60美元的每股收益也低於我們0.70美元的預期，原因是營收未達預期且營業費用增加。

聊天應用商業化可能反彈

疲軟的移動游戲營收源於iOS開發者要求的調整，限制了騰訊更新現有游戲的能力。這導致用戶參與度和營收貢獻降低。我們相信，這一問題已經解決，第四財季的移動游戲營收將出現反彈。我們還發現，該公司加大了移動聊天應用廣告的關注，因此或許蘊含著長期機會。

騰訊還有很多提升移動流量的方式

盡管第三財季移動游戲業績疲軟，但我們仍然認為，騰訊的在視頻和應用商店等其他很多平台，仍然可以幫助該公司利用其龐大的移動流量資源奪取份額。我們對騰訊在移動領域奪取份額的能力仍然持積極態度，並推薦持有騰訊股票。由於業績低於預期，我們下調了今后的預期，並將目標股價從160港元下調至156港元，新的目標價對應2015年的市盈率為38倍，PEG(市盈率相對盈利增長比率)為1倍。(書聿)