頂點財經：經濟復蘇提升價值投資 改革引領未來

俗語說，五窮六絕七翻身，7月首個交易周上證指數開門紅，預示著多頭已經打響翻身仗，我們明確指示，后期股指將破竹上漲。隨后老熱點題材回落，股指震盪調整，我們文章明確指出，市場在推陳出新，新行情將呼之欲出，國企改革概念崛起，進而帶動藍籌股的上行。

有人說“七上八下”，a股經常會出現7月上漲，8月下跌。這一次有沒有這樣的隱憂？實際上來看，本次市場反彈過程中，藍籌股貢獻力度極大。如果投資者能夠耐心下來，看看藍籌行情反彈狀態就會發現，其實這次藍籌股在之前是分批建倉，先是分化上漲，其后選擇在7月22日形成了合力上漲。反應在股指上，就是形成了突破。具體來看，以四大國有銀行為首的銀行股率先走出底部，隨后保險、部分商業銀行股跟隨上證。上周處於低位的券商板塊終於爆發，金融板塊的共振向上，進而帶動股指向上突破。只要上漲邏輯不變，上漲主題將延續。

從昨天上午市場的表現來看，雖然上證指數代表個股的黃線要在代表權重股的白線之上。但是盤中比較明顯的仍然是局部性藍籌股的反彈行為，昨日早盤羅平鋅電(002114,股吧)形成了震盪反彈為主的走勢，進而帶動了局部性稀土、礦業個股的盤中反彈。午后黃金板塊快速拉升，多個黃金相關的股票漲停，而交通銀行、中國平安、中信證券(600030,股吧)等金融類個股快速向上，促使大盤收在日內絕對高位。

昨日央行進行了260億元人民幣14天正回購，中標利率為3.70%，較此前一直維持的3.80%下行了10個基點，也是今年重啟后首次下調。市場認為央行在釋放寬鬆信號。本周央行公開市場有300億元正回購到期，無央票和逆回購到期，到期量比上周的180億元略多。而本周二央行已經正回購150億，據此計算央行本周凈回籠了110億元人民幣，為近三個月來首現單周凈回籠。上周，央行連續暫停公開市場操作，全周實現資金自然投放180億元，為連續11周凈投放，累計凈投放5280億元。考慮到進入月末，央行不希望資金面出現較大波動，進而通過降低其發行利率的方式來降低正回購操作規模；6月m2增速超增，但考慮到政府降低融資成本的決心，判斷未來定向寬鬆政策仍有望延續。

7月pmi數據今日早盤公布，數據顯示，中國制造業采購經理指數(pmi)為51.7%，比上月上升0.7個百分點，連續5個月回升，表明我國制造業穩中向好的趨勢更加明顯。7月份pmi官方數據繼續好轉，不僅僅會支撐中國a股市場，還會對國際大宗商品價格走勢形成刺激，進而反過來利好國內資源股。隨著經濟復甦，相關行業的整體估值將進一步提升。繼六家央企試點“四項改革”后，地方國資改革遍地開花，新一輪國資改革駛入“快車道”。8月1日報導，繼上海、南京、山東、湖南、江西、甘肅等地公布“地方版”國資改革方案后，廣東、北京、浙江等地的改革方案也孕育成型，近期將陸續發布。隨著后期改革進一步深化，將為市場注入新的活力。