經濟觀察─英國10月通脹年率略高於預期

英國國家統計局於周三 (11月18日) 公布了英國10月份國內通脹數據，數據顯示英國通脹年率10月加速，但仍較低於英央行設定的通脹目標。這一信號進一步表明全球央行都面臨物價壓力溫和的局面。

具體數據顯示，英國10月CPI月率錄得0.1%，高於前值0.0%，與預期持平。10月CPI年率錄得1.3%，高於前值和預期1.2%，主要是因為燃油和機票價格同去年相比有所下降。10月核心CPI月率錄得0.2%，高於前值0.1%。10月核心CPI年率錄得1.5%，與前值持平，低於預期1.6%。

英央行認為通脹與近幾個月以來的經濟疲軟有關，主要是前期食品和大宗商品價格的下跌，另外就是全球主要經濟體的增長緩滯。首相卡梅倫周一表示，盡管今年英國是全球增長最快的發達經濟體，但英國經濟已經亮起了紅燈，未來形勢可能更加嚴峻。與此同時，英央行也憂慮經濟下滑，上周三英央行下調未來三年經濟增長預期和通脹預期，央行行長卡尼也明示，英央行將維持0.5%的低基準利率直到2015年下半年。即使工資水平加速增長，通脹年率將直到2017年才可能會恢復至2%的目標。

值得一提的是，價格壓力目前正在消退。英國10月產品出廠價格下跌0.5%，已連續4個月下跌。由於原油大幅下跌，原材料價格年內下跌了8.4%，創5年最大跌幅。不過低通脹讓英國有房一族收益不少，工資水平上升超過物價，生活成本降低。3個月平均工資年率 (不包括紅利) 錄得1.3%的增長，五年來首次超過通脹率。

但是過低的通脹無疑也會拖累經濟。如果消費者預期價格持續下降，他們將會推後支出，公司將面臨低利潤率從而裁員或者減少投資。部分英央行官員和英央行首席經濟學家Andrew Haldane表示，他們正在密切關注公眾對於未來通脹預期的水平，以監測任何可能大幅偏離英央行通脹目標的信號。