《大行報告》匯豐升香港電訊(06823.HK)至「增持」評級 數碼通(00315.HK)至「中性」

匯豐發表報告指，對本港電訊業持審理樂觀態度。經歷過往數年的價格競爭後，相信身為電訊業龍頭的香港電訊(06823.HK)，可引導市場作出分層定價，將用量與營收重新掛鉤。相對數碼通(00315.HK)而言，該行較偏好香港電訊。

匯豐將香港電訊評級由「中性」升至「增持」，相信香港電訊與CSL之間將有明顯的網絡及運營協同效應。此外，香港電訊的網絡優勢得到認同，應可吸引高價值客戶。將估值方法由股息折讓模型(DDM)改為現金流折現模型(DCF)，目標價由10元調高至12元。

該行相信，香港電訊母公司電訊盈科(00008.HK)將可受惠於香港電訊前景改善，但對其媒體和解決方案業務持審慎態度。預料兩領域將出現更多收購交易，增加利潤率壓力，因本港市場相對飽和。維持對電盈「中性」評級，目標價由5.1元上調至5.44元。

匯豐稱，上調數碼通(00315.HK)投資評級，由「減持」升至「中性」，認為市場預期數碼通可受惠於無線定價改善的想法大致正確，但認為需時來重新為用戶群定價，亦不如香港電訊般享有網絡及整合帶來的效益。將估值方法由DDM改為DCF，目標價由10元上調至12元。(na/w)~

阿思達克財經新聞

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