新興市場遭遇損失 英國央行和歐洲央行成為關注焦點

鑒於美元普遍上漲，套利平倉嚴重打壓了新興市場資產和貨幣。自本周開盤以來，里拉兌美元錄得最大跌幅，在8月10日的首輪總統大選之前損失可能還會擴大。今天，交易者的關注焦點轉向英國央行和歐洲央行的政策決定之上。預期兩大央行均將維持當前政策不變，而歐洲央行行長的月度發布會（格林威治時間12:30）應該能夠觸發歐元市場上的一些價格行動。由於歐元兌美元接近關鍵水平1.3296（2013年11月最低價），市場投注傾向看跌。

英國央行和歐洲央行將於今天釋放政策決定

英國央行和歐洲央行將於今天釋放政策決定，預期均將保持各自當前利率水平不變。歐洲央行行長德拉吉將於格林威治時間12:30召開其月度新聞發布會。鑒於歐元區通貨膨脹（7月同比增長0.4%）進一步走軟，預期德拉吉將發出足夠溫和的言論以保持歐元下行偏見。我們預期還將聽到有關政策放寬工具（ABS采購前景、TLTROs）實施的進一步資訊。市場已就溫和歐洲央行進行了定價，歐元兌美元昨天擊中了9個月的低位（1.3333）。關鍵技術支撐位保持在1.3296（2013年11月最低價）。如果歐元兌美元成功限制了1.3296-1.3333區域的損失，修正性競價應該能夠推動該貨幣對小幅走高。穩定賣出價見於1.3475-1.3500（21日移動均線-期權性風險）。跌破支撐位區域將會把關注焦點轉向1.3105（2013年9月最低價）之上。

在英國，央行決定應該不會對貨幣市場產生太大沖擊。而英鎊兌美元交易處在其看跌盤整區域（低於1-7月上行頻道）之內，技術指標暗示拋售壓力還將繼續減弱。英國將於8月8日釋放6月建筑業產出和貿易數據，樂觀預期應該有助於英鎊兌美元守住8月1-4日雙底（1.6814）上方的領地，同時拉動該貨幣對朝日云蓋（1.6935-1.7000）移動。英國經濟復甦應該開始動搖了MPC內心里關於首次加息時間之溫和-強硬平衡，關注焦點很可能繼續放在出口、外國投資和工資增長等的改善之上。但在會議紀要釋放之前，我們將很難獲取詳細資訊，因而今天的英國央行會議仍將是無關事件。

位於50日移動均線（079814）前方的穩定阻力將歐元兌英鎊拉向6-7月下行頻道。從技術面來看，自周一形成harami格局以來，看漲勢頭有所減緩。如果在下行路上21日移動均線（0.83536）遭遇破壞，我們預期或將恢復上行修正。

套利平倉打壓土耳其里拉、俄羅斯盧布和南非蘭特

國際資本流的逆轉持續打壓新興市場貨幣。本周開盤以來，土耳其里拉、盧布以及蘭特位列損失最大的貨幣之中。在過去的三個交易日里，土耳其里拉兌美元下跌1.42%，創下新興市場貨幣中最大跌幅。考慮到市場對美聯儲政策正常化的投注有所上揚，新興市場的資本流出只可能會繼續加劇。正如先前所述，對美國十年期國債（UST）最為敏感的貨幣（諸如巴西雷亞爾、印度盧比、印尼盾、土耳其里拉、南非蘭特和俄羅斯盧布）需要特別留意。

由於土耳其2年期國債收益率反彈突破9%，2-10年期的利差趨於持平，為5月以來首次出現該局面，確認了土耳其市場短期緊張局勢的不斷上揚。在即將到來的首輪總統選舉（8月10日）之前，我們預期里拉還將進一步貶值。除了套利風險的形成之外，交易者還應該對高事件風險保持警惕。

在俄羅斯，美元兌盧布擴大獲利至36.2928，為3月以來首次出現該價位，趨勢和勢頭指標均十分看漲。關鍵阻力位見於36.9029（歷史最高價）。南非蘭特測試了6月至今交易區間上限，突破該上限（10.8626、6月18日最高價）應該能夠打開通往11.00-40年度最高價的道路。

The Risk Today:

EURUSD歐元兌美元昨天出現看漲盤中逆轉（錘形線）。加之接近關鍵支撐位1.3296，短期反彈的季率正在增加。阻力位位於1.3444和1.3503（2014年6月5日最低價）。可發現的小時支撐位在1.3333（2014年8月6日最低價）。從長期來看，歐元兌美元將延續2014年5月以來的較低最高價和較低最低價格局。下行風險水平位於1.3210（從1.3503反彈至1.3700后，第二條腿走低）。強勁支撐位位於1.3296（2013年11月7日最低價）。關鍵阻力位位於1.3549（2014年7月21日最高價）。

GBPUSD英鎊兌美元目前尚未突破小時阻力位1.6893（也見於下行趨勢線），表明存在持續的拋售壓力。可發現的另一個阻力位在1.6928（盤中最高價）。小時支撐位位於1.6814。從長期來看，突破主要阻力位1.7043（2009年8月5日的最高價）將會引發該貨幣對進一步走強。可發現的其他阻力位包括1.7332（見於2008年下跌時50%的回撤位）和1.7447（2008年9月11日的最低價）。關鍵支撐位位於1.6693（2014年5月29日最低價）。我們對長期規則的止損進行了更新。

USDJPY美元兌日元跌破了支撐位102.36（2014年6月18日最高價），表明該貨幣對將繼續在其廣泛水平區間100.76-103.02今後橫盤整理。小時支撐位位於101.72（也見於61.8%的回撤位），而可發現的小時阻力位在102.46（2014年8月5日最低價）。只有關鍵支撐位99.57（2013年11月19日最低價）持穩，我們就持長期看漲偏見。然而，在恢復潛在看漲趨勢之前，需要突破當前盤整區間100.76（2014年2月4日的最低價）-103.02的上部。可發現的另一個阻力位位於104.13（2014年4月4日最高價），而主要阻力位位於110.66（2008年8月15日最高價）。

USDCHF美元兌瑞郎到目前為止還未能突破小時阻力位0.9107。然而，只要支撐位0.9041（2014年8月1日最低價）持穩，短期看漲勢頭就仍顯樂觀。可發現的另一個支撐位在0.9008。從長期來看，技術面的近期好轉行情表明始於2012年7月的大型修正階段即將結束。雙底格局隱含長期上行潛力價為0.9207。此外，突破阻力位0.9037或將讓第二條腿走高（與5月8日開始走高的第一條腿相呼應），上行潛力價位於0.9191。因此，我們預期該貨幣或將測試強勁阻力位0.9156（2014年1月21日的最高價）。